CSN: Morgan Stanley mantém recomendação de venda e diminui preço-alvo para o ano

O banco Morgan Stanley atualizou as estimativas para a Companhia Siderúrgica Nacional, a CSN (CSNA3), antes mesmo dos resultados oficiais do primeiro trimestre de 2026 da companhia. A casa manteve a recomendação anterior de venda (Underweight, abaixo da média do mercado) e reduziu o preço-alvo para o final de 2026. Antes de R$ 8, o novo valor passa a R$ 5,6 por ação.Leia tambémIBGE: produção industrial cresce em 11 dos 15 locais pesquisados em fevereiroAs principais expansões ocorreram no Espírito Santo, Rio Grande do Sul e na BahiaDe acordo com o banco, a atualização leva em consideração as orientações mais recentes da companhia em seu guidance. Além disso, incorpora alguns ajustes aos preços atuais de mercado e as novas estimativas de preços de commodities, como as premissas mais altas de preço do carvão.A recomendação de venda, conforme os analistas, está baseada na combinação de um negócio cíclico, apetite por investimentos e alta alavancagem. Para eles, esse combo cria um perfil de risco-retorno desafiador para a CSN.Estimativas para o anoPara 2026, o banco acredita que as importações de aço devam permanecer elevadas, pressionando os preços domésticos e restringindo a rentabilidade da CSN no segmento.A atualização para a CSN também trouxe uma revisão do custo médio ponderado de capital (WACC) para alinhar aos níveis atuais de mercado. O banco elevou o custo de 10,5% para 10,9%.Mesmo negociando acima dos múltiplos históricos de cinco anos, o banco acredita que o valor atual já incorpora decisões favoráveis de anti-dumping. Calculada sobre os múltiplos, o Morgan considera uma divida líquida maior para o ano. A estimativa também leva em consideração a dívida líquida do quarto trimestre de 2025, que veio acima das expectativas.The post CSN: Morgan Stanley mantém recomendação de venda e diminui preço-alvo para o ano appeared first on InfoMoney.