Brasil reúne condições para despertar dos “espíritos animais” do mercado, diz Morgan

Os mercados da América Latina vêm dando sinais de que entraram em uma nova fase estrutural, passando por um momento de transição de “beta para alpha”. A nova fase é marcada por geração de retorno próprio (“alpha”) e menos dependência de choques externos, avalia o Morgan Stanley. O banco afirma que o desempenho recente da região – especialmente do Brasil – sugere uma ruptura com padrões históricos de correlação com dólar, petróleo e juros locais.Os estrategistas apontam que as ações latino-americanas superam os mercados emergentes e o índice global ACWI desde meados de 2025. A partir de 2026, no entanto, esse movimento passou a ser liderado quase exclusivamente pelo Brasil, em um comportamento considerado atípico: o mercado brasileiro seguiu avançando mesmo em momentos de fortalecimento do dólar ou de volatilidade no petróleo.Para o Morgan Stanley, esse descolamento reforça a tese de que a região está deixando de operar apenas como “beta global” e começando a capturar ganhos próprios, sustentados por fundamentos como abundância de energia, exposição a commodities estratégicas (cobre, lítio e minerais críticos) e posição relevante no atual ciclo global de investimentos em inteligência artificial e transição energética.O banco mantém recomendação overweight (exposição acima da média) para o Brasil na carteira da América Latina, apesar de reconhecer que a posição de investidores estrangeiros já está elevada. Atualmente, fundos globais e de mercados emergentes detêm cerca de 26% do valor de mercado das ações brasileiras — o maior nível já registrado — enquanto investidores locais seguem com participação historicamente baixa.Leia tambémIbovespa Hoje Ao Vivo: Confira o que movimenta Bolsa, Dólar e Juros nesta quartaÍndices futuros dos EUA avançam após Trump estender cessar-fogoEssa assimetria de posicionamento, segundo o relatório, ajuda a explicar a recente “transferência de retorno” dos investidores domésticos para os estrangeiros. Enquanto os primeiros continuam cautelosos, focados em riscos políticos e no patamar ainda elevado dos juros locais, os segundos concentram suas decisões no ciclo global de investimentos, na diversificação geográfica e no papel estratégico da América Latina no novo arranjo geopolítico.Nesse contexto, o banco também chama atenção para o Chile como um sinal antecedente relevante. Desde o segundo semestre de 2025, fundos de pensão chilenos voltaram a aumentar de forma consistente sua exposição à Bolsa local, movimento que coincidiu com ajustes na política econômica, além da alta nos preços do cobre e do lítio. Para o Morgan Stanley, esse retorno do investidor doméstico pode servir de referência para o Brasil, caso haja melhora na confiança local.O relatório destaca que o mercado brasileiro reúne condições para esse “despertar dos espíritos animais [animal spirits]”, com potencial de cortes mais intensos de juros ao longo do ciclo, eleições presidenciais em 2026 e forte geração de caixa no setor de energia e commodities. Uma normalização da alocação local — dos atuais cerca de 4% para algo próximo da média histórica de 9% — teria capacidade de gerar fluxos relevantes para a Bolsa.Do ponto de vista de valuation, o banco avalia que a região segue relativamente barata. As ações latino-americanas negociam, em média, a 10,8 vezes o lucro projetado, abaixo da média histórica e com desconto relevante frente aos mercados emergentes. O Brasil aparece a 9,7 vezes lucro forward, enquanto México e Chile negociam a 13,7 vezes e 14,0 vezes, respectivamente.The post Brasil reúne condições para despertar dos “espíritos animais” do mercado, diz Morgan appeared first on InfoMoney.