Como André Bacci busca lucrar com FIIs descontados e ‘em desmonte’; veja estratégia

Investidor referência em fundos imobiliários, André Bacci afirmou que vem reposicionando sua carteira diante do atual cenário de juros e inflação pressionada, aproveitando oportunidades tanto em fundos descontados quanto em processos de desmonte de veículos passivos.Segundo Bacci, fundos pequenos e passivos vêm gerando oportunidades pontuais de arbitragem, principalmente em processos de liquidação e desmontagem de carteiras. “Em fundo de gestão passiva, eu estou operando muito o desmonte e desfazimento deles. E, surpreendentemente, é lucrativo desmontar fundo”, afirmou ao Liga de FIIs, programa semanal do InfoMoney.Apesar disso, ele ponderou que a estratégia possui baixa liquidez e dificuldade de escala. “Não dá para viver disso. São oportunidades muito de momento”, disse.Ao comentar o cenário macroeconômico, o investidor destacou que a inflação mais elevada tende a favorecer fundos de papel atrelados ao IPCA, especialmente aqueles de gestão ativa. “Essa inflação alta vai dar alguns ganhos grandes nesses fundos de papel mais focados em IPCA”, comenta. Bacci também observou que a manutenção de juros elevados acaba sustentando dividend yields atrativos em fundos imobiliários de tijolo. “Selic alta ainda, apesar da máxima nominal. Fundo de tijolo pagando 10%, 11% ao ano. Isso é uma maravilha”, disse.Leia Mais: FIIs poderão ser usados como garantia na B3; medida começa em 11 de maioBacci vê oportunidades em fundos descontados e ativos de créditoDe acordo com o investidor, sua carteira vem passando gradualmente por uma migração parcial de fundos de papel para ativos de tijolo, embora o processo tenha ocorrido de forma lenta diante das mudanças constantes do cenário econômico.“Mudou todo o contexto econômico em dois anos, duas vezes. Eu não consegui terminar de girar a carteira ainda”, diz. Além dos fundos tradicionais de tijolo, Bacci afirmou que também possui posições em ativos considerados mais estressados pelo mercado, incluindo fundos com rendimentos zerados e veículos em processo de desmonte. Na visão dele, a forte queda das cotas pode transformar essas operações em oportunidades semelhantes a investimentos prefixados.O investidor também comentou o cenário para Fiagros e FI-Infras, destacando preferência por estruturas de crédito e não de equity. Para Bacci os fundos de infraestrutura ligados a crédito seguem beneficiados pelo elevado patamar do CDI e pela duration mais curta das operações. “Estou muito feliz com a situação de fundos de crédito. Duration baixa, vencimento curto, CDI nas alturas e ainda preço depreciado.”Confira o episódio completo na edição desta semana do Liga de FIIs. O programa vai ao ar todas as quartas-feiras, às 18h, no canal do InfoMoney no Youtube. Você também pode rever todas as edições passadas.The post Como André Bacci busca lucrar com FIIs descontados e ‘em desmonte’; veja estratégia appeared first on InfoMoney.