A ameaça que pode interromper frenesi com ações de IA em Wall Street

(Bloomberg) –Os investidores estão acompanhando fervorosamente a forte valorização das ações de tecnologia e inteligência artificial, ao mesmo tempo que reconhecem amplamente que o aumento dos rendimentos ameaça desviar o mercado de ações da sua trajetória.As avaliações obtidas em entrevistas da Bloomberg News com 32 gestores de investimento dos EUA, Ásia e Europa, incluindo representantes do Wells Fargo Investment Institute, Amundi SA e BMO Global Asset Management, foram extremamente otimistas. Os investidores estão particularmente confiantes em relação às ações, com 80% deles prevendo um desempenho superior ao de outras classes de ativos, como commodities ou títulos, nos próximos três a seis meses.Para cerca de metade desses profissionais do lado comprador, a principal escolha de investimento são as ações de megacapitalização de tecnologia e inteligência artificial, que estão no centro de uma alta recorde de sete semanas no índice S&P 500.“Continuamos a ver oportunidades em alguns dos hiperescaladores, que lideraram a implementação da IA ​​e agora começam a gerar retornos tangíveis sobre seus investimentos”, disse Raphael Thuin, chefe de estratégias de mercado de capitais da Tikehau em Paris.O otimismo é evidente, com índices fortemente ligados à tecnologia, como o Nasdaq 100 e o Philadelphia Semiconductor Index (SOX), atingindo recordes repetidos em uma forte recuperação após as mínimas registradas durante a guerra com o Irã. O retorno da inteligência artificial como uma tese de investimento fundamental e o forte crescimento dos lucros alimentaram esse frenesi, com os investidores deixando de lado as preocupações com gastos excessivos das empresas.Apesar de toda a euforia, não é difícil encontrar motivos para preocupação. Uma análise mais aprofundada dos movimentos do índice mostra que a alta está extremamente concentrada e apresenta sinais de superaquecimento.Apenas quatro ações são responsáveis ​​por mais da metade dos ganhos do S&P 500 neste ano. Enquanto isso, o SOX (índice de semicondutores) está sendo negociado atualmente a mais de 25 vezes o lucro projetado, bem acima de sua média de 19 na última década. O posicionamento se tornou muito mais concentrado e os sinais técnicos indicam níveis de sobrecompra. Isso torna o cenário muito mais frágil.Leia tambémOpenAI compra empresa cuja ferramenta a própria companhia já afirmou ser perigosaA Weights.gg havia anunciado o fim dos seus serviços em março deste anoO que seria necessário para interromper essa alta? A maioria dos investidores entrevistados apontou para o rendimento dos títulos do Tesouro americano de 30 anos se mantendo de forma sustentável acima de 5% — o nível em que já está sendo negociado. Alexandre Drabowicz, diretor de investimentos da Indosuez Wealth Management, chamou isso de “zona de perigo” para as ações.A apreensão em relação aos rendimentos está aumentando à medida que o impasse no Estreito de Ormuz persiste, elevando o risco de que os preços elevados do petróleo alimentem a inflação e prejudiquem a economia. Na sexta-feira, uma forte queda global nos títulos do governo fez com que os rendimentos dos títulos do Tesouro de longo prazo se aproximassem de sua máxima de 2023.As taxas de juros de longo prazo “estão na encruzilhada entre o custo de capital para investimentos em IA e o crédito privado”, disse Kevin Thozet, do comitê de investimentos da Carmignac. Elas afetam o financiamento do déficit público e ele observou seu potencial “impacto adverso” sobre a riqueza do consumidor.A estagflação e a postura agressiva dos bancos centrais foram citadas por muitos dos 32 investidores como riscos-chave que o mercado não está precificando adequadamente. Essas respostas ressaltam a importância que o mercado de títulos tem na visão periférica dos investidores em ações como a principal ameaça ao mercado acionário.“Enquanto as ações veem a vida com otimismo, as taxas de juros continuam subindo”, disse Benoît Peloille, diretor de investimentos da Natixis Wealth Management. Ele alertou que um “choque de realidade” pode acontecer se os rendimentos continuarem a subir.As preocupações com a estagflação e o aumento das taxas de juros só foram superadas pelo receio de que o otimismo excessivo em relação aos lucros corporativos se volte contra os investidores, identificado como o principal risco subvalorizado. A confiança no crescimento dos lucros tem sido um dos pilares dessa recuperação, impulsionada por uma temporada de balanços excepcionalmente forte.Nos Estados Unidos, os lucros por ação das empresas que compõem o índice S&P 500 subiram mais de 27% no primeiro trimestre em comparação com o ano anterior, mais que o dobro das expectativas dos analistas. É a maior taxa de crescimento desde 2004, excluindo períodos de recuperação após grandes crises.Os resultados europeus também superaram as projeções, embora com uma melhoria anual mais modesta de 7,5%. Em ambas as regiões, o bom desempenho elevou significativamente a expectativa para o resto do ano, e quaisquer deslizes provavelmente serão punidos. Sabe quanto precisa investir para viver de renda? Calcule agora com a Planilha Viva de Renda“Se os lucros caíssem drasticamente, muitos investidores considerariam vender ações, já que elas são a base de sua tese de investimento”, disse Sameer Samana, chefe de ações globais e ativos reais do Wells Fargo Investment Institute.A alta deu uma pausa na sexta-feira, mas não antes de o S&P 500 e o Nasdaq 100 atingirem novas máximas históricas durante a semana. É o tipo de desempenho que mantém a confiança dos investidores otimistas sobre onde estão os melhores retornos nos próximos meses.“Ações o dia todo”, disse Sadiq Adatia, diretor de investimentos do BMO. “Acho que nem se compara.”© 2026 Bloomberg LPThe post A ameaça que pode interromper frenesi com ações de IA em Wall Street appeared first on InfoMoney.