JBS Day reforça tese de longo prazo, mas desafios no curto prazo permanecem

O JBS Day, realizado em Nova York, reforçou a estratégia da JBS (BDR: JBSS32) de combinar crescimento global, diversificação e disciplina financeira, embora analistas apontem que o ambiente operacional ainda deva seguir desafiador no curto prazo. Itaú BBA, Bradesco BBI e Bank of America mantiveram visão positiva para a empresa, destacando a geração de valor, a execução operacional e o potencial de valorização das ações.Para o Itaú BBA, a administração apresentou uma atualização abrangente das perspectivas para os diferentes segmentos do grupo e reforçou a capacidade da JBS de capturar mudanças nos hábitos de consumo em mercados desenvolvidos. O banco avalia que a companhia continua gerando valor por meio da expansão de suas operações e do fortalecimento da posição como plataforma global de alimentos.Leia tambémMorgan vê queda exagerada da RD Saúde e aponta oportunidade de compra; RADL3 sobeAções da RD Saúde acumulam desvalorização de cerca de 27% neste anoIbovespa Hoje Ao Vivo: Bolsa cai com geopolítica e dados no radarBolsas dos EUA operam sem força em meio a acordo com Irã e nova alta de SpaceXNa avaliação do BBA, embora o cenário permaneça mais desafiador para todas as divisões no curto prazo, a agenda de eficiência operacional e o aumento da participação de produtos de maior valor agregado devem compensar parte das pressões, enquanto a diversificação geográfica e por proteínas reduz a volatilidade dos resultados.O banco também destacou os efeitos positivos da listagem nos Estados Unidos, que completou um ano. Segundo o BBA, a empresa já colhe benefícios com maior liquidez e uma base acionária mais diversificada, além de ainda haver espaço para uma reprecificação das ações. Atualmente, os papéis negociam a cerca de 6 vezes o EV/EBITDA (valor da firma/lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) projetado para 2026, abaixo da faixa histórica de 7 a 8 vezes observada em empresas comparáveis, o que indica potencial de valorização.O Itaú BBA reiterou recomendação de compra e preço-alvo de US$ 18 por ADR.O Bradesco BBI, por sua vez, comenta que evento reforça a tese estrutural positiva para a JBS, ancorada na diversificação geográfica e de portfólio, na evolução para produtos de maior valor agregado e na consistência da execução operacional. Mesmo com a pressão cíclica no curto prazo, o BBI enxerga avanço relevante nas iniciativas internas, especialmente no segmento de bovinos nos EUA, que devem sustentar ganhos de competitividade independentemente do ciclo pecuário. Além disso, o BBI entende que o desconto relevante das ações em relação aos pares não reflete adequadamente o potencial de reprecificação, os ganhos operacionais em curso e o poder de geração de resultados em um ambiente normalizado, mantendo a JBS como principal recomendação no setor de proteínas. O banco manteve recomendação de compra e US$ 22 por papel.Já o Bank of America (BofA) afirmou que a JBS continua sendo referência global em estratégia, alocação de capital e execução operacional, mas observou que o Investor Day deu um foco maior do que o habitual à melhoria da execução, especialmente na divisão de carne bovina dos Estados Unidos.Segundo o banco, a companhia pretende eliminar até 2027 uma diferença de cerca de 300 pontos-base na margem EBIT da operação de carne bovina americana em relação aos concorrentes. A estratégia envolve ganhos comerciais, aumento da eficiência operacional e melhor aproveitamento dos cortes, além da ampliação da oferta de produtos de maior valor agregado, como hambúrgueres e carne moída.Capex menor e disciplina financeiraO BofA também destacou a decisão da JBS de adiar aproximadamente US$ 400 milhões em investimentos, reduzindo o capex de expansão previsto para 2026 para US$ 900 milhões. A medida busca preservar a disciplina financeira em um momento em que a alavancagem se aproxima de 3 vezes a relação dívida líquida/Ebitda, nível considerado de atenção pela companhia.Apesar disso, a administração reiterou a intenção de manter o pagamento de US$ 1 bilhão por ano em dividendos, desde que as condições de alavancagem permitam. Desde 2019, a JBS distribuiu aproximadamente US$ 9,7 bilhões aos acionistas entre dividendos e recompras de ações, acima dos principais concorrentes.Frango nos EUA desaceleraOutro ponto destacado pelo BofA foi a estabilização da demanda por carne de frango nos Estados Unidos. Segundo a administração, o movimento de substituição da carne bovina pela carne de frango atingiu um limite, enquanto a oferta continua crescendo, pressionando os preços, principalmente do peito de frango. Ainda assim, o banco mantém recomendação de compra, com preço-alvo de US$ 20, avaliando que a ação oferece uma relação risco-retorno atrativa e que o mercado precifica um cenário excessivamente pessimista para as margens futuras da divisão de carne bovina.The post JBS Day reforça tese de longo prazo, mas desafios no curto prazo permanecem appeared first on InfoMoney.