JPMorgan corta preço-alvo da Rumo, mas vê saída da Cosan como possível catalisador

O JPMorgan reduziu o preço-alvo da Rumo (RAIL3) de R$ 20 para R$ 19,50, mantendo a recomendação neutra. Apesar do corte, o banco incluiu a ação no radar de catalisadores positivos, diante da provável venda da participação da Cosan (CSAN3) na companhia.O banco acredita que a operação tende a ser positiva para os papéis, especialmente se ocorrer com prêmio em relação ao preço atual, além de sinalizar uma mudança na estratégia de alocação de capital da Cosan.Leia tambémIbovespa Hoje Ao Vivo: Confira o que movimenta Bolsa, Dólar e Juros nesta quartaÍndices futuros dos EUA operam mistos Azul, Simpar, LWSA, Light, JBS, Cosan e mais ações para acompanhar hojeVeja os principais destaques do noticiário corporativo desta quarta-feira (19)A Cosan pretende vender uma participação de 20% na Rumo, ou 30% considerando operações com derivativos. Inicialmente, a Ultrapar (UGPA3) era apontada como principal interessada, mas as negociações também envolvem empresas como Grupo México, Inpasa, Bunge e Cofco. O prazo para apresentação das propostas finais, inicialmente previsto para agosto, teria sido adiado para setembro.O JPMorgan destaca, porém, que a reação das ações dependerá do preço e do perfil do comprador. A Rumo possui uma poison pill de 15%, que exige uma oferta pelas ações restantes com prêmio de 25% caso um acionista ultrapasse esse limite. Se a Cosan vender toda sua participação, os minoritários precisariam abrir mão da cláusula para evitar o acionamento da oferta obrigatória.Entre os possíveis cenários, o banco considera mais favorável a entrada de um investidor estratégico, enquanto uma aquisição por uma empresa de trading poderia gerar conflitos de interesse. Outra possibilidade seria uma oferta pela participação da Cosan e também pelas ações dos minoritários.Apesar do potencial catalisador positivo no curto prazo, o JPMorgan vê riscos para a Rumo em 2027, principalmente relacionados ao El Niño, que pode afetar a comercialização de fretes em um ambiente já pressionado por juros elevados, custos de insumos e maior concorrência do etanol de milho.O banco também considera que o espaço para uma reprecificação sustentada é limitado, apesar da Rumo negociar a 5,6 vezes o EV/EBITDA (Valor da Firma sobre EBITDA) estimado para 2027, abaixo da faixa histórica de 5 a 10 vezes. The post JPMorgan corta preço-alvo da Rumo, mas vê saída da Cosan como possível catalisador appeared first on InfoMoney.