JPMorgan: JBS e MBRF não surfam em alta com eleições, mas podem ser oportunidade

O resultado do primeiro turno das eleições impulsionou a Bolsa e diversas ações. Empresas do setor de proteínas, entretanto, não conseguiram surfar na mesma onda de otimismo, figurando entre as menores prioridades dos investidores.De acordo com o JPMorgan, a natureza exportadora dessas empresas, em especial da JBS (BDR: JBSS32) e MBRF (MBRF3), e menor sensibilidade às taxas de juros, fizeram diminuir o interesse pelas ações. Mesmo sem capturar essa oportunidade, os analistas do banco seguem considerando ambas as companhias oportunidades interessantes sob uma perspectiva cíclica. O banco tem recomendação overweight (exposição acima da média do mercado, equivalente à compra) para as duas ações, com preço-alvo de US$ 18 para JBS, negociada em Nova York, e de R$ 23,50 para MBRF3.Leia tambémMenos juros, mais lucro: Morgan Stanley aponta quais ações ganham mais nesse cenárioBanco vê espaço para mais compressão de prêmio de risco e afirma que small caps brasileiras podem ser as maiores beneficiadas por uma nova queda da SelicAções da Xiaomi saltam após informar mais de 70 mil pedidos do novo SUV SkyNomadA Xiaomi afirmou em uma publicação no Weibo, na quinta-feira, que os pedidos confirmados para a família SkyNomad já superaram 70 mil unidades desde o lançamento, no início de setembroPara o banco, tanto o frango quanto a carne bovina estão dando sinais de terem atingido um fundo do ciclo em regiões importantes. Ainda assim, o terceiro trimestre não é visto como um catalisador para a valorização das ações.Considerando as oscilações naturais do setor ao longo do tempo, o JP manteve as recomendações de compra para JBS e MBRF. Essa avaliação leva em consideração, principalmente, o crescimento do lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda, na sigla em inglês).Os analistas explicam que esse movimento ainda deve ser sustentado pela normalização das margens, enquanto os investimentos em bens de capital diminuem. Uma possível reavaliação positiva dos múltiplos de valuation, em comparação com empresas globais do mesmo segmento, ainda pode sustentar as avaliações de mercado.Frango e carne bovinaDe um lado, os fundamentos de oferta do frango nos Estados Unidos ficaram mais restritos no fim do verão e no início de setembro. No Brasil, o mercado brasileiro continua, em grande parte, com excesso de oferta.Para a carne bovina, os fundamentos do mercado dos Estados Unidos apresentaram um desempenho muito sólido em setembro, validando a tese do JP de que 2027 deverá ser um ano melhor para o setor.Essa performance, inclusive, oferece algum potencial de resultados acima das estimativas no terceiro trimestre tanto para a JBS quanto para a MBRF. As estimativas do banco calculam uma margem de carne bovina nos Estados Unidos de 0,5% para a JBS no terceiro trimestre e de 1,9% para a MBRF.De acordo com o JPMorgan, a JBS ainda apresenta baixa sensibilidade às mudanças na taxa de câmbio do real brasileiro ou nas taxas de juros do Brasil.No caso da MBRF, os analistas estimam que uma redução de 100 pontos-base nas taxas de juros brasileiras — equivalente a uma queda de 1 ponto percentual — poderia gerar uma economia de R$ 200 milhões por ano.The post JPMorgan: JBS e MBRF não surfam em alta com eleições, mas podem ser oportunidade appeared first on InfoMoney.