XP rebaixa Bolsa para neutra após tombo pós-eleição e vê Ibovespa a 200 mil em 2027

A XP Investimentos rebaixou sua recomendação para a Bolsa brasileira de compra para neutra após a forte correção observada em outubro, argumentando que, apesar de os preços terem ficado mais atrativos, o mercado enfrenta um cenário macroeconômico mais desafiador, marcado por juros elevados, inflação em aceleração e riscos para os lucros das empresas em 2027.Segundo o relatório Raio-XP de novembro de 2026, a equipe de estrategistas liderada por Fernando Ferreira passou a trabalhar com um valor justo para o Ibovespa de 200 mil pontos ao fim de 2027, o que representa potencial de valorização de cerca de 19% em relação aos níveis atuais. A XP, contudo, avalia que esse retorno já não é significativamente superior ao oferecido pela renda fixa doméstica, justificando uma postura mais cautelosa com ações brasileiras.A Bolsa brasileira viveu um dos meses mais turbulentos dos últimos anos. Após um rali expressivo logo depois do primeiro turno das eleições, quando o Ibovespa chegou a subir 7,7% em um único pregão, o mercado devolveu os ganhos após o segundo turno. Em 26 de outubro, o índice caiu 13,9%, registrando o terceiro pior pregão desde 2000. No fechamento do mês, o Ibovespa acumulou queda de 10% em reais e de 14,2% em dólares.Para a XP, três fatores justificam maior cautela daqui para frente. O primeiro deles é a volta das preocupações fiscais, que provocaram uma forte deterioração dos ativos domésticos. O segundo é a perspectiva de entrada em um regime de inflação e juros em alta, historicamente o pior ambiente para a renda variável brasileira. O terceiro é o risco de desaceleração econômica em 2027, que pode levar a revisões negativas das estimativas de lucro das companhias.Leia tambémLufthansa reduz previsões para 2026; custos com combustível atingem 9,3 bi de eurosAs companhias aéreas europeias alertaram que o aumento do custo do combustível de aviação, resultante da guerra no Irã, pesará sobre suas perspectivasO relatório destaca que o índice negocia atualmente a 8,2 vezes lucro projetado, abaixo da média histórica de 10 vezes, enquanto o prêmio de risco subiu para 4,5%. Ainda assim, a XP entende que os múltiplos ainda não atingiram os níveis mais descontados observados em momentos de estresse anteriores.Entre os poucos destaques positivos de outubro estiveram as exportadoras. O setor de papel e celulose avançou 6,9%, impulsionado pela Suzano (SUZB3), enquanto óleo e gás ganhou 4%, beneficiado pela alta do petróleo e pela valorização de Petrobras (PETR3; PETR4) e PRIO (PRIO3). Já entre as maiores quedas apareceram educação (-27,5%), transportes (-24,1%) e bancos (-18,2%), segmentos mais sensíveis à piora das condições financeiras.Diante desse cenário, a XP afirma continuar privilegiando empresas de alta qualidade, balanços sólidos, baixa alavancagem e boa geração de caixa. Entre os nomes apontados como oportunidades após a correção estão Sabesp (SBSP3), Rede D’Or (RDOR3), TOTVS (TOTS3), Itaú Unibanco (ITUB4), Cury (CURY3), WEG (WEGE3), Embraer (EMBJ3) e Petrobras (PETR4).A equipe de estratégia também promoveu mudanças em suas carteiras recomendadas para novembro. Na Top Ações, entraram WEG (WEGE3), JBS (BDR: JBSS32) e Caixa Seguridade (CXSE3), enquanto BTG Pactual (BPAC11) e Nubank (BDR: ROXO34) foram retiradas. Na carteira de dividendos, a XP elevou a participação de Caixa Seguridade (CXSE3) e reduziu a exposição à B3 (B3SA3). Já na carteira de small caps, passaram a integrar a seleção São Martinho (SMTO3) e Vitru (VTRU3), substituindo nomes como Cogna (COGN3), Viva (VIVA3) e LWSA (LWSA3).Os estrategistas também observam que o pessimismo do mercado aumentou substancialmente, com o Índice de Sentimento XP recuando para 18 pontos em uma escala de 0 a 100, patamar considerado pessimista. Ainda assim, o indicador não atingiu níveis historicamente associados a sinais claros de compra.The post XP rebaixa Bolsa para neutra após tombo pós-eleição e vê Ibovespa a 200 mil em 2027 appeared first on InfoMoney.