Boa Safra: BBI rebaixa SOJA3 a neutro após queda do retorno sobre capital; ação cai

O Bradesco BBI revisou para baixo a recomendação e as estimativas de preço-alvo para a Boa Safra (SOJA3). Antes compra, a recomendação agora passa para neutro, com preço-alvo para o final de 2026 caindo de R$ 14 para R$ 9. De acordo com os analistas, a tese de investimento da companhia mudou de forma relevante e o principal reflexo se deu na queda do ROIC (retorno sobre o capital investido).A ação abriu o dia sendo negociada por R$ 7,97. Ao longo desta terça-feira (24), a ação caiu, com os papéis passando a valer R$ 7,66. Por volta das 14h, a ação recuava 4,47%, a R$ 7,70.Leia tambémVarejo tem 4º tri desafiador com pressão no consumo e balanços fracos; veja destaquesCorte de juros e execução disciplinada das companhias podem trazer alívio no futuroA variação do ROIC chegou a sair de 26,4% em 2023 para uma estimativa de 7,8% em 2025. Após atingir 280 mil big bags (unidade de volume usada no setor agrícola) em 2025, a Boa Safra deve manter a produção estável em 2026. Para o BBI, embora essa decisão seja razoável em um mercado com excesso de oferta, também sugere que novos ganhos de participação de mercado sejam mais difíceis de alcançar.Queda no retornoDesde 2020, a empresa alocou R$ 1,2 bilhão em capital de giro, ao estender os prazos de pagamentos aos clientes. De acordo com os analistas. Os analistas explicam, entretanto, que a menor rotatividade de ativos justifica grande parte da queda nos retornos sobre o capital.A lucratividade da Boa Safra também caiu, com o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) por big bag recuando 55% em relação ao pico de 2022. Conforme a análise, isso resultou das maiores taxas de descarte, um ambiente de preços mais desafiador e um custo de atendimento mais elevado.Para o BBI, a capacidade de geração de lucros da companhia ainda pode se recuperar. Para isso, seria necessário absorver o ciclo anterior de crescimento. O banco destacou, entretanto, que ainda não há visibilidade de que esse ponto de inflexão esteja próximo.The post Boa Safra: BBI rebaixa SOJA3 a neutro após queda do retorno sobre capital; ação cai appeared first on InfoMoney.