Citi apresenta proposta inédita de swap de dívida para reconstrução da Ucrânia

O Citigroup tem trabalhado em uma proposta audaciosa para montar um acordo que, segundo o banco, ajudaria a Ucrânia a financiar sua reconstrução — parte de uma estratégia do gigante de Wall Street para garantir seu lugar em uma das maiores oportunidades de financiamento dos próximos anos.O banco tem sondado investidores sobre uma possível transação desde o final do ano passado, segundo pessoas familiarizadas com o assunto. O acordo permitiria que a operadora estatal da rede elétrica, NPC Ukrenergo, refinanciasse parte de sua dívida em condições mais atrativas, disseram algumas dessas pessoas. A economia gerada poderia ser usada para ajudar a reconstruir a rede elétrica da Ucrânia, que tem sido alvo dos ataques da Rússia.O banco começou a trabalhar na proposta logo após a eleição do presidente dos EUA, Donald Trump, em novembro — quando havia grandes esperanças de que ele cumprisse suas promessas de campanha para pôr fim rapidamente à guerra da Rússia na Ucrânia, disseram as fontes, que pediram anonimato para discutir informações não públicas.Mas o interesse dos investidores tem sido misto até agora, devido ao ambiente em rápida mudança na Ucrânia, disseram as fontes. Apesar das repetidas tentativas de Trump para encerrar a guerra, a Rússia respondeu continuando — e até intensificando — seus ataques.As discussões de Trump com o presidente russo Vladimir Putin na sexta-feira devem influenciar ainda mais o desfecho do acordo, disseram as fontes.O fato de a Citigroup seguir adiante com a proposta em meio a tanta incerteza mostra o quanto o banco está ansioso para se envolver na reconstrução da Ucrânia, que o Banco Mundial estimou custar US$ 524 bilhões após mais de três anos de guerra que devastaram a economia do país e destruíram cidades.Porta-vozes da Citigroup, Ukrenergo e do Ministério de Energia da Ucrânia, que administra a operadora da rede, recusaram-se a comentar.Batizada pela Citigroup como uma troca de dívida por reconstrução, a transação seria a primeira desse tipo organizada por um banco de investimento.Também marcaria a estreia da Citigroup no mercado de trocas de dívida ESG, que JPMorgan Chase & Co., Standard Chartered Plc e Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. entraram no ano passado.A Citigroup estava mirando uma transação entre US$ 750 milhões e US$ 1 bilhão até maio, disse uma das fontes.A Citigroup é o único banco de Wall Street que permaneceu na Ucrânia desde o início da guerra. O banco tem cerca de 500 clientes no país, incluindo o governo ucraniano. Em entrevista em junho, a então chefe global de banco do setor público da Citigroup, Julie Monaco, disse que o banco espera “muita oportunidade” para fazer negócios na Ucrânia quando a guerra acabar.A sucessora de Monaco, Stephanie von Friedeburg, disse no início deste ano que a Citigroup está interessada em construir um pipeline de chamadas trocas de dívida por desenvolvimento, nas quais o banco ajudaria governos a refinanciar dívidas e investir o dinheiro economizado em projetos que promovam prosperidade econômica.Uma troca de dívida por reconstrução, como a que a Citigroup tem proposto, é uma nova versão de um produto tradicionalmente voltado para a conservação da natureza, conhecido como troca de dívida por natureza. Von Friedeburg afirmou que a estrutura é adequada para uma ampla gama de objetivos, incluindo segurança alimentar, segurança energética, além de saúde e educação.Tanto o governo ucraniano quanto várias entidades estatais têm refinanciado suas dívidas para liberar recursos do país para ajudar na luta contra a Rússia.No ano passado, a Ucrânia fechou um acordo para reestruturar US$ 20,5 bilhões em títulos. O país ainda precisa renegociar com detentores de US$ 2,6 bilhões em warrants ligados ao crescimento econômico, além de um empréstimo de US$ 700 milhões para a Cargill Financial Services International Inc. A Ukrenergo está reorganizando US$ 825 milhões em títulos, enquanto a empresa ferroviária estatal da Ucrânia também contratou consultores para ajudar a gerenciar sua dívida.Envolvimento da DFCNo início deste ano, a Citigroup e o Banco Europeu para Reconstrução e Desenvolvimento assinaram uma linha de crédito rotativo de US$ 100 milhões para ajudar a aumentar a disponibilidade da moeda ucraniana para empresas no país. Isso seguiu uma linha similar acordada em janeiro de 2024.A Citigroup também está desenvolvendo um mercado hipotecário doméstico na Ucrânia junto com a Corporação Financeira Internacional para o Desenvolvimento (DFC), uma agência do governo dos EUA.Trump sinalizou que quer usar a DFC — criada durante seu primeiro mandato como presidente dos EUA — como uma alavanca para avançar os interesses americanos no exterior. A DFC gerenciará um acordo assinado pelos EUA e Ucrânia no início deste ano que concede aos EUA acesso privilegiado a novos projetos de investimento para desenvolver os recursos naturais da Ucrânia.Se a Citigroup avançar com a troca de dívida, a DFC provavelmente estará envolvida no acordo, disseram duas pessoas familiarizadas com o assunto. A agência já participou de acordos semelhantes em Belize, Equador, El Salvador e Gabão, oferecendo seguro contra riscos políticos para tornar as transações mais atraentes para investidores privados.Um porta-voz da DFC recusou-se a comentar.© 2025 Bloomberg L.P.The post Citi apresenta proposta inédita de swap de dívida para reconstrução da Ucrânia appeared first on InfoMoney.