Cosan (CSAN3): ação sobe após reduzir prejuízo no 4º trimestre

A Cosan (CSAN3) divulgou nesta segunda-feira (9) seus resultados do quarto trimestre de 2025 (4T25), com prejuízo ajustado de R$ 713 milhões, uma redução de 55,4% ante os R$ 1,60 bilhão do 4T24. Com isso, às 11h (horário de Brasília), as ações subiam 2,61%, a R$ 5,89.O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) ajustado sob gestão — considerando a Raízen (RAIZ4) a 100% — apresentou queda de 3% na comparação anual, enquanto o DSCR (índice de cobertura do serviço da dívida) da holding ficou em 0,9 vez.Leia tambémCosan, BRB, Embraer, Direcional, PetroRecôncavo e mais ações para acompanhar hojeConfira os principais destaques do noticiário corporativo desta terça-feira (10)Ibovespa Hoje Ao Vivo: Confira o que movimenta Bolsa, Dólar e Juros nesta terçaÍndices futuros nos EUA apresentam leves altas, com sinalização do fim da guerraSegundo o Goldman Sachs, o principal foco do mercado na teleconferência de resultados desta segunda-feira seria a estratégia de alocação de capital da Cosan, com os investidores buscando mais detalhes sobre os planos da administração para a revisão da estrutura de capital da Raízen e sobre eventuais movimentos de reciclagem de portfólio no nível da holding.A Cosan apontou que trabalha em estratégias que incluem vendas de ativos, mas isso não será feito a qualquer preço, conforme apontou o CEO da companhia, Marcelo Martins. Martins afirmou também que a empresa espera ver nos próximos dias novos desdobramentos sobre um plano de uma saída adequada para as finanças da Raízen, empresa de açúcar, etanol e distribuição de combustíveis na qual a Cosan é sócia juntamente com a Shell.Ele disse que a companhia acredita que a evolução das discussões sobre a Raízen possa trazer uma solução satisfatória para o mercado.Redução da dívida A dívida líquida corporativa da holding ficou em R$ 9,8 bilhões, ante R$ 18,2 bilhões no terceiro trimestre de 2025. O Goldman Sachs explica que a redução sequencial está associada ao aumento de capital realizado no ano passado e à monetização parcial da participação da Cosan na Rumo. A primeira amortização relevante é esperada para 2028, no valor aproximado de R$ 3,7 bilhões, frente a uma posição de caixa atual de R$ 16 bilhões.No quarto trimestre, os dividendos líquidos recebidos pela holding foram negativos em R$ 145 milhões, já que os R$ 479 milhões recebidos das subsidiárias, principalmente da Compass, foram mais do que compensados pelo pagamento de dividendos aos acionistas preferenciais da Cosan Dez. Revisão da estrutura de capitalRelatórios recentes indicam a possibilidade de uma revisão mais ampla da estrutura de capital da Raízen, que poderia incluir um aumento de capital de cerca de R$ 4 bilhões, principalmente financiado pela Shell, que divide o controle da companhia com a Cosan, além de uma possível conversão de dívida em participação acionária. O banco ressalta que não tem visão definida sobre a probabilidade da operação, mas observa que um aporte de R$ 4 bilhões representaria apenas uma fração da dívida líquida de R$ 55 bilhões da companhia no terceiro trimestre de 2025, o que indica que outras medidas podem ser necessárias para melhorar de forma relevante a estrutura de capital. A Raízen também confirmou que uma reestruturação poderia ocorrer por meio de recuperação extrajudicial.IPO da CompassO Goldman Sachs também destaca que a Cosan confirmou recentemente o pedido de registro para um possível IPO da Compass. Caso a operação se concretize, poderia reduzir a alavancagem da holding e ao mesmo tempo aumentar a visibilidade sobre o valor justo da Compass.Desinvestimento na RumoAlém disso, notícias recentes indicam que a Ultrapar poderia ter interesse em adquirir a participação da Cosan na Rumo (RAIL3). O banco lembra que a administração da Cosan já destacou anteriormente o objetivo de reduzir a alavancagem da holding a zero, o que pode envolver novos desinvestimentos e reciclagem de portfólio.RecomendaçãoO Goldman Sachs mantém recomendação neutra para as ações da Cosan, com preço-alvo de R$ 6.The post Cosan (CSAN3): ação sobe após reduzir prejuízo no 4º trimestre appeared first on InfoMoney.