JPMorgan alerta: perdas no crédito privado serão maiores do que o mercado espera

O presidente-executivo do JPMorgan Chase, Jamie Dimon, alertou que as perdas no mercado de crédito privado serão maiores do que o esperado quando o ciclo de crédito se deteriorar. O aviso está na carta anual aos acionistas divulgada nesta segunda-feira (6).“Os padrões de crédito têm se enfraquecido modestamente em praticamente todos os setores”, escreveu Dimon, que comanda o maior banco dos Estados Unidos desde 2006. Ele citou premissas otimistas sobre desempenho futuro de tomadores, covenants mais fracos e uso crescente do mecanismo PIK (payment-in-kind), pelo qual devedores diferem o pagamento de juros e principal para preservar o caixa dos fundos.O mercado de crédito privado cresceu rapidamente na última década, em parte porque a regulação bancária afastou instituições como o JPMorgan de determinados segmentos. Dimon avaliou que o setor de US$ 1,8 trilhão “provavelmente” não representa risco sistêmico, mas ressaltou que a falta de transparência e critérios menos rigorosos de avaliação aumentam a probabilidade de resgates em massa diante de piora no cenário.O alerta coincide com pressão recente sobre fundos do segmento. Recentemente, a Blue Owl informou que limitaria saques de dois fundos após volume histórico de pedidos de resgate no primeiro trimestre, associado a preocupações com o impacto da inteligência artificial sobre tomadores de empréstimo do setor de tecnologia.Além do crédito privado, Dimon destacou riscos geopolíticos como vetor de pressão sobre a economia global. Citou a guerra no Irã como fator capaz de gerar “choques significativos e contínuos nos preços do petróleo e das commodities”, o que poderia manter a inflação elevada e empurrar os juros a patamares acima do que os mercados precificam atualmente. O alerta veio um dia após o presidente Donald Trump ameaçar atacar infraestrutura iraniana caso o país não reabra o Estreito de Ormuz.Na visão de Dimon, a economia americana segue resiliente, com consumidores ainda ativos, mas impulsionada por estímulos fiscais e gastos governativos elevados. Entre os fatores positivos, citou o plano fiscal de Trump, a agenda de desregulação e os investimentos em infraestrutura de inteligência artificial.Dimon também voltou a criticar as regras de capital propostas pelos reguladores bancários dos EUA no mês passado. Classificou alguns aspectos como “muito falhos” e disse que a sobretaxa de capital imposta ao JPMorgan como banco sistemicamente importante global cairia apenas para 5%, nível que descreveu como “absurdo” e “antiamericano”.The post JPMorgan alerta: perdas no crédito privado serão maiores do que o mercado espera appeared first on InfoMoney.