Príncipe saudita tem grandes planos, mas seu gigante fundo está com pouco dinheiro

A visita do príncipe herdeiro da Arábia Saudita a Washington esta semana desenhou um quadro familiar: o chefe de uma nação rica em petróleo se aproximando do presidente Donald Trump e dos titãs da indústria americana.Essa aparência de riqueza é fundamental para o poder e a imagem da Arábia Saudita nos Estados Unidos e em casa, onde o governo saudita prometeu nada menos que uma transformação econômica para sua população jovem. No Salão Oval, na terça-feira, o príncipe herdeiro Mohammed bin Salman disse a repórteres, sem fornecer detalhes, que sua nação investiria US$ 1 trilhão na América.Leia tambémLucro da Nvidia sobe 65% e vai US$ 31,9 bilhões; é o suficiente para Wall Street?Empresa, que fabrica os chips de computador essenciais ao boom da IA, também informou que a receita subiu para US$ 57 bilhões no último trimestreMas uma realidade diferente está sendo sussurrada nos corredores do poder em Riad e Wall Street: o aclamado Fundo de Investimento Público (PIF) do reino, que a Arábia Saudita normalmente usa para cumprir compromissos como o feito esta semana em Washington, está com pouco dinheiro para novos investimentos.Isso se deve em grande parte porque o príncipe herdeiro Mohammed e seus auxiliares gastaram uma grande parte da riqueza do país em projetos que estão em dificuldades financeiras, e estão tentando desesperadamente reverter a situação, segundo 11 pessoas informadas sobre suas operações, incluindo funcionários, membros do conselho, investidores e seus representantes.Há Neom, uma vasta região utópica planejada na ponta norte do país que deveria contar com trabalhadores robôs, uma estação de esqui e praias de mármore triturado, mas que enfrentou uma série de atrasos.Depois, há outros projetos mais convencionais no portfólio em constante expansão do PIF que ainda estão longe de se concretizar, como uma rede de cafeterias com apenas uma loja até agora e sonhos de exportar grãos para a Áustria; uma linha de cruzeiros com um navio; e uma startup de veículos elétricos iniciada há três anos que ainda não entregou um carro.O reino ainda possui uma grande riqueza petrolífera. No entanto, sua capacidade de produção está fortemente limitada por acordos geopolíticos para reduzir a oferta e pelo baixo preço do petróleo em geral. O governo está enfrentando um déficit orçamentário crescente e contraindo dívidas para cumprir as promessas internas do príncipe herdeiro Mohammed.Embora o PIF diga que possui quase US$ 1 trilhão em ativos, uma grande parte de seu portfólio está presa em ativos difíceis de vender, para os quais não há avaliações públicas disponíveis. Seus representantes começaram a dizer a investidores internacionais que praticamente não podem alocar mais dinheiro no futuro próximo, disseram seis pessoas com conhecimento dessas discussões.Diferente de alguns outros fundos soberanos comparáveis, o PIF publica apenas uma página e meia de dados financeiros anuais.Um porta-voz do fundo, Marwan Bakrali, disse que ele possui US$ 60 bilhões em dinheiro e instrumentos financeiros similares. Ele descreveu o fundo como “muito líquido pelos padrões regionais”.Nos bastidores, o PIF está reestruturando ativamente suas operações sob o olhar atento do príncipe herdeiro, disseram as pessoas informadas, que falaram sob condição de anonimato para discutir planos confidenciais.O príncipe demitiu o chefe de pelo menos um de seus projetos mais ameaçados, Neom, segundo duas pessoas informadas sobre o assunto. Enquanto isso, o fundo está cortando ferozmente as projeções financeiras internas para vários investimentos, incluindo uma série de resorts de luxo no Mar Vermelho que estão em sua maioria vazios.Seu conselho também está elaborando planos para agir de forma diferente no futuro, investindo em áreas mais convencionais, como ações e títulos negociados publicamente, disse uma das pessoas. O fundo espera dobrar de tamanho para US$ 2 trilhões nos próximos cinco anos, embora não esteja claro quanto disso virá de ganhos de investimento e quanto será dinheiro novo do governo saudita.“Como investidor de longo prazo,” disse Bakrali, “nossos investimentos serão julgados ao longo de gerações, não trimestres, e os retornos serão medidos tanto financeiramente quanto pelo impacto econômico e social.”Não chame de ‘Piff’O mundo dos fundos soberanos pode ser um lugar monótono. O maior do mundo, o Fundo Global de Pensão do Governo da Noruega, de US$ 2 trilhões, investe principalmente em ações negociadas publicamente.Os fundos de outros países olham para dentro, como o da Índia, que é proibido de investir fora do país.Por grande parte de sua história, o PIF não foi muito diferente. Foi criado em 1971, financiado pelo governo saudita para financiar empresas domésticas, como bancos nacionais e concessionárias de energia elétrica.Em 2015, tinha cerca de US$ 100 bilhões em ativos, 50 funcionários e nenhum reconhecimento de nome. Naquele março, um novo rei saudita transferiu o controle da entidade para o filho mais velho de sua terceira esposa, o príncipe Mohammed, então com 29 anos.E o príncipe transformou o PIF em uma ferramenta central em sua concentração de poder, tanto que o PIF agora diz que aquele foi o ano em que foi “renascido”.O príncipe encheu o PIF com dinheiro do governo, contraiu empréstimos e redirecionou parte das vendas de petróleo do país (atualmente estimadas por observadores externos em US$ 500 milhões por dia) para o fundo. Ele também transferiu ativos que haviam sido confiscados de opositores políticos e membros da família em um esforço denominado “anticorrupção”.O governo atribui 1,1 milhão de empregos sauditas a projetos do PIF, embora essa alegação não possa ser verificada de forma independente.O próprio PIF agora tem mais de 3.000 funcionários. Seu relatório anual, divulgado em agosto, indica que sua receita aumentou 25% no ano anterior.A expansão também foi enorme para Yasir al-Rumayyan, governador do fundo. Bancário regional durante a maior parte de sua carreira, ele disse em uma entrevista em podcast que o príncipe herdeiro Mohammed inicialmente o escolheu para encontrar candidatos para liderar o PIF. O príncipe, disse al-Rumayyan, “não ficou totalmente satisfeito com a maioria” e escolheu o homem que estava fazendo a busca.Ele se deleita no papel — mostrando a um visitante uma foto de seu iate — e chega a corrigir severamente quem pronuncia o nome do fundo como “Piff”, em vez de soletrar as iniciais, segundo três pessoas que o ouviram dizer isso.Al-Rumayyan recusou-se a ser entrevistado.Sobre a reestruturação do PIF, Ahmed al-Khateeb, membro do conselho do PIF e ministro do turismo da Arábia Saudita, caracterizou as medidas como passos naturais no esforço mais amplo do príncipe herdeiro Mohammed para reformar a economia saudita.“Você para, avalia o que deu certo, o que deu errado, e então melhora,” disse al-Khateeb.Sinais de dificuldades financeirasUm símbolo importante da influência do PIF e de al-Rumayyan tem sido a Future Investment Initiative, apelidada de Davos no Deserto, um encontro anual que reúne milhares de pessoas na capital do país.Historicamente, entre as festas mais disputadas que coincidem com o evento está uma reunião na vila de al-Rumayyan, ladeada por palmeiras, anteriormente pertencente a um magnata preso na infame operação de 2017 do príncipe herdeiro Mohammed contra opositores políticos.Então, quando cerca de 100 titãs das finanças e da indústria global se reuniram em sua vila, parecia haver pouca razão para esperar algo diferente da habitual cavalcade de abu al-karavatta, o termo desdenhoso que alguns locais usam para se referir a forasteiros de gravata buscando o dinheiro do reino.Durante toda a conferência, havia uma sensação de mudança, com conversas nostálgicas sobre um tempo mais próspero para os ocidentais, quando parecia que a maioria dos empresários que visitavam Riad voltava para casa com dinheiro.Este ano, os representantes do PIF disseram aos gestores de ativos sobre novas condições para futuros investimentos: a única forma de receberem mais dinheiro seria em troca de ajuda para resgatar seus investimentos mais antigos, segundo dois funcionários do fundo e cinco investidores ou seus representantes.Em um acordo ilustrativo descrito por uma pessoa que estava em negociações para um investimento do PIF, o fundo saudita disse que alocaria mais dinheiro apenas se mais do que o dobro do investimento fosse canalizado de volta para empresas privadas sauditas.O resultado seria dinheiro internacional fluindo para projetos do PIF, fortalecendo seu status.Sobre reinvestir o dinheiro do PIF em empresas privadas sauditas, outro porta-voz do PIF, Rupert Trefgarne, disse: “Não há exigência. Há certamente um incentivo.”c.2025 The New York Times CompanyThe post Príncipe saudita tem grandes planos, mas seu gigante fundo está com pouco dinheiro appeared first on InfoMoney.