PRIO subiu demais? Morgan rebaixa ação e cita Petrobras para ganhar com petróleo alto

Os recentes desdobramentos geopolíticos devem manter os preços do petróleo elevados por mais tempo, à medida que a capacidade ociosa no Oriente Médio permanece limitada, os estoques estratégicos globais podem voltar a crescer e regiões consideradas mais seguras, como a América do Sul, passem a negociar seus barris com prêmio, avalia o Morgan Stanley.Diante desse cenário, o banco revisou suas projeções para o Brent, passando a trabalhar com preços médios de US$ 90 por barril em 2026, US$ 80 em 2027 e US$ 75 em 2028. As novas estimativas representam aumentos relevantes em relação às projeções anteriores e sustentam uma revisão para cima das estimativas de Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) das empresas de energia da América Latina, com alta de 23% em 2026 e 2027 e de 17% em 2028.Segundo o Morgan Stanley, apesar da forte valorização recente do setor global e regionalmente, o mercado ainda não precifica plenamente um cenário de petróleo “mais alto por mais tempo”. A expectativa é de uma nova rodada de revisões positivas de estimativas, mantendo as ações do setor com avaliações atrativas e assimetria positiva de risco-retorno.Leia mais: Petróleo pode ir a US$ 200 com guerra até junho, diz Macquarie; veja mais projeçõesOlhando para as empresas, o banco elevou a recomendação da argentina YPF de equalweight (exposição em linha com a média do mercado, equivalente à neutra) para overweight (exposição acima da média do mercado, equivalente à compra), com preço-alvo de US$ 60 por ativo negociado na bolsa americana. A casa destaca que os preços mais altos do petróleo devem permitir que a companhia gere fluxo de caixa livre já em 2026, dois anos antes do previsto inicialmente, reduzindo riscos e melhorando a atratividade do papel.Por outro lado, a PRIO (PRIO3) foi rebaixada de overweight para equalweight, apesar da elevação do preço-alvo de R$ 58,50 para R$ 68 por ação. A decisão reflete principalmente questões de valuation, após uma alta de cerca de 85% nos últimos três meses, período em que o papel já incorporou ganhos operacionais, a evolução do campo de Wahoo e expectativas de maior remuneração aos acionistas.Entre os nomes preferidos para capturar o cenário de petróleo elevado, o Morgan Stanley destaca a Petrobras (PETR4) e a argentina Vista. No caso da estatal brasileira, o banco aponta que sua posição líquida exportadora de cerca de 1 milhão de barris por dia é um diferencial, mesmo diante das incertezas sobre o reajuste dos preços de combustíveis no mercado doméstico. A expectativa é de que a geração adicional de caixa seja direcionada à redução de endividamento e a projetos de alto retorno, sem descartar dividendos extraordinários até 2027.Leia tambémIbovespa Hoje Ao Vivo: Bolsa sobe 1% e volta a testar os 184 mil pontosBolsas dos EUA avançam após Trump afirmar que está em negociações para encerrar as operações no IrãJá a Vista é vista como uma das empresas mais alavancadas à alta do Brent, com um portfólio praticamente 100% exposto ao petróleo, sem proteção via hedge, além de forte crescimento projetado da produção nos próximos anos.O banco também ressalta que companhias com grande parte da produção protegida por hedge, como Brava Energia (BRAV3) e PetroRecôncavo (RECV3), tendem a ter menor apelo para investidores no atual contexto, já que os contratos limitam a captura da alta dos preços. TGS e Ecopetrol seguem como as menos preferidas na cobertura, devido à menor exposição direta ao petróleo e a desafios específicos de crescimento e governança.EmpresaTickerRecomendação anteriorNova recomendaçãoPreço-alvo anteriorPreço-alvo novo MoedaPetrobrasPBROW*OW20,028,0DólarVista EnergyVISTOWOW74,088,0DólarYPFYPFEW**OW47,060,0DólarBravaBRAV3OWOW23,028,0RealPRIOPRIO3OWEW58,568,0RealPampa EnergíaPAMEWEW94,0105,0DólarPetroReconcavoRECV3EWEW13,014,5RealTGSTGSUW***UW28,031,0DólarEcopetrolECUWUW10,013,0Dólar*OW = Overweight; **EW = Equalweight; ***UW = UnderweightThe post PRIO subiu demais? Morgan rebaixa ação e cita Petrobras para ganhar com petróleo alto appeared first on InfoMoney.