Turbulência para ações envia sinal forte para mercado: seja mais seletivo com IA

(Bloomberg) –Esta semana turbulenta para as ações de tecnologia, de Seul a Nova York, impulsionada por posicionamentos extremos de investidores e preocupações com a demanda por chips, está enviando um sinal forte: o argumento a favor do investimento em inteligência artificial ainda é sólido, mas os dias de crescimento constante parecem ter chegado ao fim.Após um primeiro abalo há duas semanas, desencadeado por temores de aumento das taxas de juros, as ações ligadas à inteligência artificial despencaram novamente na terça-feira, desta vez devido a preocupações com a demanda por chips de IA. A onda de vendas fez com que o índice Kospi da Coreia do Sul, que abriga as fabricantes de chips SK Hynix Inc. e Samsung Electronics Co., caísse 10%. O Nasdaq 100 seguiu a tendência, perdendo 3,3% no dia, registrando sua segunda pior sessão do ano.A fabricante de chips americana Micron Technology Inc. posteriormente dissipou essas preocupações com uma previsão de vendas excepcional , levando suas ações a um recorde e incentivando investidores a comprar na baixa das ações de tecnologia em todo o mundo. Mas a recuperação não durou. O índice Kospi despencou mais 5,8% na sexta-feira. O gatilho desta vez: as implicações inflacionárias da IA, evidenciadas pelos aumentos de preços da Microsoft Corp. e da Apple Inc.Leia tambémAlertas geram onda de vendas em IA e Kospi tem circuit breaker pela 2ª vez na semanaLiderando o movimento, o índice sul-coreano Kospi tombou 5,81% em Seul, a 8.411,21 pontosEmbora não tenha havido vendas em pânico, as fragilidades na maior operação deste ano são reais, e o posicionamento extremo dos investidores — incluindo níveis alarmantes de alavancagem em alguns fundos negociados em bolsa na Coreia — significa que os dias de bonança do boom da IA ​​podem ter ficado para trás, e a valorização da IA ​​pode não ser mais uma operação isolada.As ações de fabricantes de chips de memória subiram mais de 200% este ano, enquanto as ações de empresas ligadas a data centers e equipamentos elétricos mais que dobraram. No entanto, a alta das empresas de hiperescala estagnou e o índice Magnificent Seven agora acumula queda no ano. A Alphabet Inc., controladora do Google, caiu 15% desde seu pico em maio. Após levantar US$ 85 bilhões em ações neste mês, a empresa está perdendo funcionários-chave que desenvolveram seus modelos de IA.“Como em toda revolução tecnológica, o crescimento, em determinado momento, migra da infraestrutura para a camada de aplicação. A maior parte do valor da economia da internet foi capturada por empresas como Amazon ou Google, não pela Cisco ou Sun”, afirma Igor Pejic , autor do livro Tech Money .“No caso da IA, o ímpeto de crescimento está agora mudando de chips e data centers para empresas verticais que aplicam e monetizam os modelos. Exemplos incluem biotecnologia, robótica e tecnologia de defesa. Essa transição da infraestrutura para a camada de aplicação levará bastante tempo, mas os investidores devem estar atentos para não caírem em uma armadilha de valor e gastarem demais em empresas de infraestrutura.”A dinâmica do mercado de ações também foi um fator importante por trás das oscilações bruscas observadas esta semana. Operadores do Goldman Sachs Group Inc. alertaram sobre a baixa liquidez no topo do livro de ofertas, fundos de controle de volatilidade foram forçados a vender em dias de grande volume, e ETFs alavancados na Coreia do Sul, utilizados por investidores de varejo, foram um grande catalisador da volatilidade.O alto posicionamento dos investidores representa um risco crescente, mas ainda não é agudo. As posições compradas em temas de IA e data centers estavam próximas das máximas dos últimos seis meses em 18 de junho, antes do início da correção, de acordo com dados da corretora Goldman Sachs Group Inc.No geral, esse valor não é alto o suficiente para sinalizar o fim do mercado de alta. Enquanto isso, a economia dos EUA está saudável, o sentimento geral do mercado é positivo, mas não eufórico, e os dados mostram que o crescimento dos lucros continua forte.“As ações de infraestrutura de IA gerarão aproximadamente metade do crescimento do lucro por ação do S&P 500 este ano e impulsionaram a maior parte do aumento acumulado no ano nas estimativas de lucro por ação do índice”, disse John Flood, chefe de serviços de execução de ações das Américas do Goldman Sachs. “Vamos ver o que os resultados do segundo trimestre nos trarão. Estou otimista.”Embora os fundos de hedge tenham aumentado sua exposição ao setor de tecnologia dos EUA para níveis próximos aos máximos dos últimos cinco anos, seu posicionamento bruto e líquido no grupo das “Sete Grandes” caiu para a mínima em um ano. E embora esse grupo de ações ainda domine os índices de referência, a amplitude do mercado tornou-se positiva na terça-feira, mesmo com a queda do S&P 500, apresentando uma das maiores leituras de avanço-declínio desde 2023. Isso indica que as vendas se concentraram nas grandes empresas de tecnologia, enquanto os investidores encontraram diversas outras ações para comprar naquele dia.De forma geral, para os investidores, uma margem de erro menor não significa que a alta acabou. Significa que a jornada ficará mais turbulenta daqui para frente, com mais rotatividade, mais sessões em que o tema da IA ​​sofrerá fortes quedas e mais bolhas nos cantos mais congestionados do mercado. Nada disso é suficiente para interromper completamente a alta, mas sim a implicação de um mercado com liderança restrita, grande participação de investidores, alavancagem e alimentado por investidores de varejo. Os investidores que desejam se beneficiar dos ganhos terão que conviver com a volatilidade que virá daqui para frente. Esse é o preço a se pagar, não a saída.© 2026 Bloomberg LPThe post Turbulência para ações envia sinal forte para mercado: seja mais seletivo com IA appeared first on InfoMoney.