Como fundadores de empresas chinesas de chips se tornaram bilionários sem gerar lucro

(Bloomberg) –A Shanghai Enflame Technology Co. tem menos de 900 funcionários, um único cliente importante e nunca obteve lucro desde que a fabricante chinesa de chips de computador iniciou suas atividades em 2018.Isso não impediu os fundadores Zhao Lidong e Zhang Yalin de se tornarem bilionários, à medida que investidores ávidos por apostas em inteligência artificial injetam dinheiro na empresa e ignoram os múltiplos obstáculos ao crescimento. Além da dupla, a Tencent Holdings Ltd. é a maior acionista e também a maior cliente da empresa.As ações da Enflame dispararam 234% em seu primeiro dia de negociação na sexta-feira em Xangai, elevando a fortuna individual de Zhao e Zhang para US$ 2,5 bilhões cada. Os dois cofundadores estão sujeitos a longos períodos de bloqueio e precisam atingir determinadas metas antes de poderem resgatar seus investimentos.Leia tambémIA avança no RH e poupa 5,4 horas por semana, mas decisões ainda exigem olhar humanoPesquisa mostra que 94% dos profissionais da área de recursos humanos já utilizam inteligência artificial, principalmente em tarefas operacionaisA Enflame não respondeu aos pedidos de comentários.O lucro inesperado é mais uma ilustração de como as ofertas públicas iniciais (IPOs) geraram enorme riqueza para um grupo de executivos chineses ligados à inteligência artificial. Os fundadores da Moore Threads Technology Co. e da MetaX Integrated Circuits Co., duas concorrentes locais da Enflame, também viram seu patrimônio pessoal disparar após a abertura de capital, mesmo com suas empresas acumulando prejuízos. A oferta pública inicial da Enflame também foi superdimensionada, apesar dos gargalos na cadeia de suprimentos, da concorrência de rivais globais como a Nvidia Corp. e das incertezas geopolíticas que resultaram em prejuízos por vários trimestres.Zhao e Zhang trabalharam na Advanced Micro Devices Inc. antes de fundarem a Enflame, nomeada em homenagem a um personagem mitológico chinês a quem se atribui a invenção do fogo. Zhao passou duas décadas no Vale do Silício e atuou como vice-presidente da Tsinghua Unigroup, empresa estatal de tecnologia em Pequim, enquanto Zhang ascendeu no centro de pesquisa da AMD em Xangai até liderar o desenvolvimento de chips principais da empresa.Desde o início, os cofundadores procuraram evitar a concorrência direta com as unidades de processamento gráfico de uso geral da Nvidia. Ao contrário de outras empresas chinesas, eles optaram por desenvolver um tipo alternativo de chip projetado para operar fora do ecossistema da Nvidia.Empresas chinesas de hardware de IA, como a Enflame, estão se beneficiando do rápido crescimento dos data centers no país. Concorrente menor da Huawei Technologies Co. e da Moore Threads, o sucesso da Enflame está intimamente ligado à Tencent, que está expandindo sua capacidade de IA e continua a necessitar de computação massiva para dar suporte ao WeChat e outros serviços. A gigante da tecnologia detém uma participação de 20% na Enflame e gerou quase 84% da receita de 990 milhões de yuans (US$ 138 milhões) da empresa em 2025.Em 2025, a Enflame registrou um prejuízo líquido de 1,16 bilhão de yuans (US$ 160 milhões), devido aos altos investimentos em pesquisa e desenvolvimento. No final de 2023, tensões geopolíticas a forçaram a reduzir a qualidade de certos projetos de chips para manter o acesso às operações da Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC). Para gerar receita, a empresa tem dependido fortemente de projetos de computação financiados pelo Estado chinês em cidades como Wuxi e Qingyang.A decisão da Enflame de se concentrar em chips alternativos é uma “forma de independência estratégica de alto risco”, disse Paul Triolo, sócio e chefe de tecnologia da DGA.“O desafio é avaliar como a estratégia da Enflame funciona com diferentes clientes”, disse Triolo. “Pode ser boa para a Tencent e para centros de dados municipais, considerando os recursos para portar e atualizar o software, mas menos atraente no mercado aberto de desenvolvedores.”© 2026 Bloomberg LPThe post Como fundadores de empresas chinesas de chips se tornaram bilionários sem gerar lucro appeared first on InfoMoney.