Embraer (EMBJ3) bate recorde, mas não entrega tudo o que os bancos esperavam; entenda

A ⁠Embraer (EMBJ3) entregou ⁠66 aeronaves no terceiro trimestre ‌de 2026, registrando o melhor desempenho para o ‌período na história da companhia. Apesar dos números terem ficado abaixo das estimativas em alguns segmentos, os bancos destacaram sinais positivos na evolução da produção e mantiveram suas recomendações para as ações.O Bradesco BBI avaliou como misto o resultado das entregas da Embraer no terceiro trimestre de 2026, mas afirmou que os números não alteram sua visão positiva sobre a companhia. O banco manteve a recomendação Outperform (acima da média do mercado) e o preço-alvo de US$ 99 para o fim de 2026.Leia tambémIRB (IRBR3): JPMorgan eleva preço-alvo para R$ 80 após aprovação de nova leiLei 3.540/2026 deve melhorar a rentabilidade e o potencial de distribuição de dividendos da companhiaIbovespa Hoje Ao Vivo: Bolsa tem dia volátil na última sessão antes das eleiçõesBolsas dos EUA avançam após dados do payroll abaixo do esperadoA Embraer entregou 22 aeronaves comerciais no trimestre, abaixo das 24 projetadas pelo BBI e das 23 esperadas pelo consenso. Na aviação executiva, foram 41 jatos, ante 46 estimados pelo banco e 45 pelo consenso. A companhia também entregou dois A-29 Super Tucano e um KC-390.Apesar do volume abaixo das expectativas, o BBI destacou uma mudança positiva na dinâmica das entregas, que estão menos concentradas na segunda metade do ano. Segundo o banco, isso reduz o risco de a Embraer não cumprir sua projeção anual.Por outro lado, o menor volume de entregas e a composição dos modelos vendidos podem pressionar as estimativas de receita. O BBI calcula um potencial impacto negativo de cerca de US$ 160 milhões, ou 7%, em sua projeção, e de aproximadamente US$ 120 milhões, ou 5%, em relação ao consenso, principalmente pela menor quantidade de jatos executivos entregues e por um mix de preços menos favorável na aviação comercial.O impacto sobre as margens da aviação comercial ainda é incerto. O maior volume de aeronaves pode contribuir para diluir custos, mas o efeito final depende da composição dos clientes, informação que não foi divulgada.O banco também destacou a redução da sazonalidade das entregas. Na aviação comercial, a Embraer entregou no terceiro trimestre o equivalente a 27% do ponto médio de sua projeção anual, ante 26% no mesmo período de 2025 e uma média de 22% nos últimos quatro anos. Na aviação executiva, o desempenho trimestral foi mais fraco, mas o BBI considera que isso reflete o ritmo mais forte das entregas no primeiro semestre.Nos nove primeiros meses de 2026, a Embraer já entregou 70% do ponto médio de sua projeção anual, acima dos 66% registrados no mesmo período de 2025 e da média de 60% dos últimos quatro anos.Já o Santander avaliou como moderadamente positivas as entregas da Embraer no trimestre. Embora os números tenham ficado abaixo das estimativas do banco na aviação comercial e na aviação executiva, as entregas de Defesa e Segurança ficaram em linha com as projeções.Para o Santander, o resultado praticamente estável na comparação anual é um sinal positivo de que os esforços da Embraer para nivelar a produção ao longo do ano estão dando resultado. A avaliação é relevante porque uma distribuição mais equilibrada das entregas pode aumentar a previsibilidade da geração de fluxo de caixa livre (FCF) e reduzir a volatilidade dos resultados.O banco também considera que, diante do ritmo recente de entregas, o guidance, projeção da própria companhia, para 2026 continua alcançável. O Itaú BBA avaliou as entregas da Embraer no terceiro trimestre como levemente negativas. O resultado mais fraco na aviação executiva compensou a surpresa positiva na comercial e deve ter impacto neutro a levemente negativo no EBIT do trimestre.O banco também destacou que foi o melhor terceiro trimestre da história da Embraer, embora os números reduzam a chance de uma nova revisão positiva das projeções.O Santander, JPMorgan e BBA mantiveram recomendação de compra, com preço-alvo de, respectivamente, US$ 106, US$ 104 e US$ 95.The post Embraer (EMBJ3) bate recorde, mas não entrega tudo o que os bancos esperavam; entenda appeared first on InfoMoney.