JPMorgan rebaixa Simpar (SIMH3) para neutra e destaca qual é a preferida do grupo

O JPMorgan rebaixou a recomendação da Simpar (SIMH3) de overweight (exposição acima da média do mercado, equivalente à compra) para neutra por questões de valuation, destacando que o desconto da holding está em cerca de 10%, abaixo tanto da estimativa de valor justo do modelo (25%) quanto da média histórica (20%). O banco também cortou preço-alvo de R$ 14,50 para R$ 12.Apesar de reconhecer os esforços da gestão para reduzir a alavancagem no nível da holding — que caiu para R$ 1,2 bilhão após aumento de capital, ante R$ 4 bilhões em meados de 2023 — o JPMorgan avalia que iniciativas adicionais, como uma possível venda da divisão CS Infra Ports, teriam impacto apenas limitado e não seriam suficientes, na visão do banco, para justificar o desconto atual.Às 11h10 (horário de Brasília), as ações da companhia operavam em baixa de 1,29%, cotada a R$ 7,65.Leia tambémIbovespa Hoje Ao Vivo: Confira o que movimenta Bolsa, Dólar e Juros nesta quintaÍndices futuros dos EUA avançam após novos dados de empregoDólar hoje cai após relatório de emprego nos EUA abaixo do esperadoA economia dos EUA abriu 57 mil postos fora do setor agrícola no mês passadoNa análise bottom-up (análise que parte do micro para depois ir ao macro), os analistas Guilherme Mendes e Julia Orsi observam melhora marginal nas tendências operacionais do grupo, com avanço gradual nos resultados e suporte ao processo de desalavancagem.Ainda assim, segundo a dupla, o cenário macroeconômico segue como fator de pressão, com maior incerteza sobre cortes de juros mais lentos que o esperado e com as eleições de outubro no Brasil podendo pesar sobre o sentimento do mercado.Diante disso, o JPMorgan revisou suas premissas de custo de capital para as quatro companhias, resultando em redução de 12% nos preços-alvo para dezembro de 2026.JPMorgan ressalta preferência por JSLDentro do grupo SIMPAR, o banco mantém preferência por JSL (JSLG3), destacando maior potencial de valorização (acima de 80%) e melhor momento de resultados. Após a redução de contratos menos rentáveis, a companhia parece bem posicionada para executar seu plano de crescimento, com potencial adicional de geração de caixa à medida que avança para um modelo mais asset-light. Além disso, negocia a um múltiplo atrativo de 3,7 vezes EV/EBITDA (Valor da Firma sobre EBITDA) projetado para 12 meses, abaixo da média histórica de 4,5 vezes.Com isso, o JPMorgan manteve recomendação overweight para a JSL e reduziu o preço-alvo para dezembro de 2026 de R$ 11 para R$ 10.Para 2026, o banco projeta receita de R$ 10,28 bilhões, Ebitda de R$ 2,1 bilhões e lucro líquido de R$ 174 milhões. Em 2027, estima Ebitda de R$ 2,28 bilhões e lucro líquido de R$ 321 milhões.Na avaliação do JPMorgan, a companhia deve voltar a apresentar crescimento de receita ao longo do restante de 2026, apoiada na expansão de seus três segmentos de atuação: Dedicated Services, Intralog e JSL Digital. O banco também espera continuidade do processo de desalavancagem, à medida que a empresa aumenta a participação de ativos alugados em relação aos próprios. Como principal ponto de atenção para a tese de investimento, o JPMorgan destaca a baixa liquidez das ações.Movida (MOVI3) O JPMorgan manteve recomendação neutra para a Movida (MOVI3) e reduziu o preço-alvo para dezembro de 2026 de R$ 12,50 para R$ 12,00, após elevar a estimativa de custo de capital (Ke) para 15,75%.Para 2026, o banco projeta receita de R$ 16,2 bilhões, Ebitda de R$ 6,48 bilhões e lucro líquido de R$ 560 milhões, números acima do consenso do mercado. Para 2027, estima Ebitda de R$ 7 bilhões e lucro líquido de R$ 932 milhões.Na avaliação do JPMorgan, a Movida vem apresentando resultados operacionais sólidos nos últimos trimestres, impulsionados pelo aumento das tarifas e pela demanda resiliente tanto no segmento de aluguel de carros (RAC) quanto no de gestão e terceirização de frotas (GTF). O banco observa ainda que a demanda por seminovos permanece consistente, embora espere um aumento gradual das despesas com depreciação, o que deve limitar parte desse desempenho positivo.VAMOS (VAMO3)Para a VAMOS (VAMO3), o JPMorgan manteve recomendação overweight e reduziu o preço-alvo de R$ 6 para R$ 5 para dezembro de 2026, também refletindo o aumento do custo de capital para 15,75%.O banco projeta receita líquida de R$ 6,51 bilhões, Ebitda de R$ 3,89 bilhões e lucro líquido de R$ 474 milhões em 2026. Para 2027, estima Ebitda de R$ 4,13 bilhões e lucro líquido de R$ 698 milhões.Segundo o JPMorgan, após um período de instabilidade nas retomadas de ativos, a tendência é de melhora gradual ao longo dos próximos trimestres, ainda que o processo não deva ocorrer de forma linear. O banco também destaca expectativa de aumento da taxa de ocupação dos ativos e demanda positiva observada no segundo trimestre de 2026. Apesar disso, afirma que as preocupações com o cenário macroeconômico brasileiro impedem uma visão mais otimista para a companhia.The post JPMorgan rebaixa Simpar (SIMH3) para neutra e destaca qual é a preferida do grupo appeared first on InfoMoney.