Magalu: “ponto de inflexão” em outubro faz ação saltar 11%, mas movimento continua?

O resultado do terceiro trimestre do Magazine Luiza (MGLU3) veio sem grandes surpresas para o mercado, mas trouxe um grande sinal positivo para a tese de investimento da companhia em vários trimestres: uma clara inflexão nas vendas em setembro e, principalmente, em outubro. Com isso, a reação das ações pós-balanço é bastante positiva, com os papéis fechando com ganhos de 11,64%, a R$ 6,52, nesta terça-feira (10).Depois de meses de pressão sobre o comércio eletrônico e consumo fraco, a varejista começou a mostrar aceleração simultânea nas lojas físicas e no canal online próprio (1P), movimento que pode marcar o início de uma retomada de crescimento.Os números do trimestre ainda refletiram um ambiente difícil para o varejo de bens duráveis. O GMV (volume bruto de mercadorias) total recuou 4% na comparação anual, para R$ 14,6 bilhões, enquanto a receita líquida caiu 1%, para R$ 8,9 bilhões. O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) ajustado ficou praticamente estável em R$ 710 milhões, com margem de 7,9%, sustentado por controle de despesas e melhora da margem bruta. Leia mais: – Confira o calendário de resultados do 3º trimestre de 2026 da Bolsa brasileira– Temporada de balanços do 3T26 ganha destaque: veja ações e setores para ficar de olhoO contraste entre os canais continuou sendo uma das principais marcas do trimestre. As lojas físicas seguiram ganhando participação de mercado, com crescimento de 10% nas vendas e vendas mesmas lojas (SSS) avançando 9,5%. Já o e-commerce permaneceu pressionado: o GMV online recuou 10%, com queda de 9% nas vendas próprias (1P) e de 12% no marketplace (3P).O que mudou a percepção do mercado foi a divulgação de dados preliminares de outubro. Segundo a companhia, as vendas brutas das lojas físicas aceleraram para alta de 16% na comparação anual, enquanto as vendas online próprias cresceram 14%. O desempenho representa uma melhora expressiva em relação ao período entre janeiro e agosto, quando as vendas físicas avançavam 8% e o canal 1P acumulava queda de 12%.Tanto a XP Investimentos quanto o Bradesco BBI apontaram os dados preliminares divulgados de outubro como o destaque. Para os analistas, a aceleração está ligada à reorganização do ambiente competitivo após a recuperação judicial do Grupo Casas Bahia (BHIA3), que reduziu a pressão promocional no setor, além dos acordos fechados pelo Magalu para vender seu catálogo em plataformas como Amazon, Mercado Livre e Shopee.Leia tambémMGLU3: BofA eleva Magalu para compra após melhora das vendas e ganho de mercadoO banco manteve preço-alvo de R$ 11 para a ação, o que representa potencial de valorização de cerca de 88% sobre o fechamento da vésperaNa avaliação da administração, os bens duráveis apresentaram crescimento superior ao de outras categorias e permitiram ganho de cerca de 1,5 ponto percentual de participação de mercado em pouco mais de um mês. A empresa também destacou que as novas parcerias geram margens de contribuição superiores às vendas realizadas com forte uso de mídia paga.O Itaú BBA classificou o resultado como positivo justamente porque os ganhos de participação aceleraram no fim do trimestre. O banco afirmou que o crescimento virou a chave em setembro, após a reestruturação da Casas Bahia, e considera que parte desses ganhos pode ser estrutural, sustentando um ritmo mais forte de crescimento nos próximos trimestres. Ainda assim, reduziu estimativas para 2027 e 2028 devido ao cenário de juros elevados por mais tempo. A casa manteve recomendação outperform e preço-alvo de R$ 14,50.A rentabilidade, por sua vez, mostrou estabilidade mesmo em um cenário de vendas pressionadas. A margem bruta avançou para 31,6%, beneficiada pela maior participação de serviços e pela migração do crédito para a operação da MagaluPay. As despesas com vendas e administrativas permaneceram sob controle, permitindo compensar a fraqueza da receita.Por outro lado, alguns desafios continuam presentes, uma vez que as provisões para devedores duvidosos aumentaram 48% em relação ao mesmo período do ano anterior, para R$ 167 milhões, refletindo a expansão da originação de crédito via CDC. Além disso, a geração de caixa foi pressionada pela formação de estoques antes da Black Friday e pela antecipação de pagamentos a fornecedores, resultando em fluxo de caixa livre negativo no trimestre.O maior obstáculo para uma recuperação mais consistente continua sendo o cenário macroeconômico. Tanto o Bradesco BBI quanto a XP Investimentos destacam que juros elevados seguem afetando a demanda por bens duráveis, pressionando o consumo e elevando as despesas financeiras da companhia. O BBI manteve recomendação neutra para as ações, argumentando que os ventos contrários da economia ainda se sobrepõem à melhora recente das vendas.Leia tambémIbovespa Hoje Ao Vivo: Confira o que movimenta Bolsa, Dólar e Juros nesta terçaÍndices futuros dos EUA operam de forma mista antes de dados de inflação Petrobras (PETR4) divulga balanço nesta terça: o que esperar do 3º tri?A petroleira divulgará seus resultados na noite desta terça-feira (10)Já o JPMorgan, que tem recomendação underweight (exposição abaixo da média, equivalente à venda) para o papel, reconheceu que os números do trimestre foram fracos, mas afirmou que o mercado provavelmente concentraria suas atenções na forte aceleração observada no início do quarto trimestre. Para o banco, o crescimento de 16% das lojas físicas e de 14% do canal online próprio em outubro tende a ser o principal fator para a reação das ações após o balanço.Assim, o terceiro trimestre ainda mostrou uma empresa enfrentando um ambiente desafiador, mas a diferença é que, pela primeira vez em vários meses, os dados de setembro e outubro sugerem um ponto de inflexão operacional. A dúvida agora é se a melhora observada após a reorganização do setor será suficiente para compensar um cenário de juros elevados e transformar a recuperação de vendas em uma retomada sustentável dos lucros.The post Magalu: “ponto de inflexão” em outubro faz ação saltar 11%, mas movimento continua? appeared first on InfoMoney.