Plano do Tesouro dos EUA de recompra de títulos falha e juro bate recorde de 3 anos

O mercado de títulos fez uma rápida repreensão à mais recente tentativa da administração Trump de conter os altos custos de empréstimos, com o rendimento do Treasury de 10 anos subindo para seu nível mais alto em aproximadamente três anos nesta quarta-feira (9).O Departamento do Tesouro disse que recompraria até US$ 6 bilhões de sua própria dívida de longo prazo, cumprindo a promessa de pelo menos dobrar suas recompra regulares de títulos, enquanto busca domar os custos de empréstimos que têm subido constantemente nos últimos meses, ameaçando comprimir a economia.Leia tambémTesouro dos EUA anuncia recompra de US$ 6 bi, mas juros seguem em altaA operação, amplamente aguardada pelos investidores, representa um aumento significativo em relação ao programa regular de recompras, normalmente de US$ 2 bilhõesOs rendimentos dos títulos do Tesouro sustentam os custos de empréstimos para empresas e consumidores, com taxas de juros mais altas comprimindo a acessibilidade de moradias, carros e outros itens comprados a crédito.As recompras do Tesouro são projetadas para reduzir a disponibilidade de títulos de prazo mais longo, elevando seus preços e reduzindo seus rendimentos, com o objetivo de reduzir as taxas de juros de forma mais ampla.As compras, programadas para serem realizadas na tarde de quinta-feira, aumentarão o tamanho da operação de recompra do Tesouro para dívidas com vencimento entre 10 e 20 anos para US$ 6 bilhões, ante US$ 2 bilhões no mês passado.A reação inicial do mercado sugeriu que os investidores não ficaram impressionados com o tamanho do anúncio, com analistas do Wells Fargo observando que a alta nos rendimentos dos Treasuries “mostra que alguns participantes do mercado provavelmente esperavam operações maiores”.O rendimento do Treasury de 10 anos subiu 0,03 ponto percentual para aproximadamente 4,83%, seu maior nível desde outubro de 2023. O rendimento de 20 anos subiu em montante similar, para quase 5,3%, também sua maior alta desde o final de 2023.Falando na Southern Methodist University na terça-feira, Scott Bessent, o secretário do Tesouro, defendeu os planos de fazer o mercado de títulos se mover. Ele argumentou que os mercados estavam interpretando mal a dinâmica fundamental da economia dos EUA e observou que, para os investidores, os títulos americanos tiveram desempenho superior ao dos mercados de títulos de muitos outros países.Ex-gestor de hedge fund que outrora tentou capitalizar anomalias rápidas do mercado, Bessent disse que seu trabalho como secretário do Tesouro é garantir que os mercados não estejam interpretando mal a dinâmica fundamental da economia.“Agora eu tento desacelerar as coisas, fazer com que as pessoas saiam de seu sonho febril e olhem para os fatos”, disse Bessent.Leia também: Bessent desafia traders a apostar contra o iene: “Eu sou a casa agora”Desafio de comunicação com o FedQuando Bessent anunciou pela primeira vez o plano de aumentar as recompra do Tesouro, em meados de agosto, os rendimentos dos títulos caíram conforme o esperado. Mas desde então eles reverteram esse declínio e foram além, subindo gradualmente devido a uma combinação de fatores. Estes incluem uma perspectiva de crescimento crescente ligada à inteligência artificial, déficits governamentais crescentes e expectativas de que o Federal Reserve pode aumentar as taxas de juros para combater a inflação decorrente, em parte, da contínua turbulência no Oriente Médio.Isso deixou o chefe do Tesouro em um desafio de comunicação com sua contraparte no Federal Reserve. Kevin Warsh, o presidente do Fed, está tentando convencer os investidores de que ele leva a sério o combate à inflação e que aumentará as taxas de juros de curto prazo que o Fed controla, se necessário. Ao mesmo tempo, Bessent está tentando falar duro sobre a redução dos rendimentos dos Treasuries de longo prazo que sustentam muitas das taxas de juros que afetam os consumidores.Bessent também defendeu sua recente intervenção nos mercados cambiais para sustentar o iene japonês. Apesar das críticas de que ele está tentando dobrar os mercados à sua vontade, Bessent argumentou que sabe mais do que os investidores e tem o poder de ditar como os mercados se comportarão.“Sempre que as pessoas dizem, ah, bem, o secretário do Tesouro está assumindo um risco, é o meu sonho”, disse Bessent. “Eu tenho informação assimétrica. Eu sou a casa agora.”Explicando que ele sabe o que o Banco do Japão e os formuladores de política japoneses vão fazer, ele acrescentou: “Vocês podem apostar contra mim, se quiserem.”Este artigo foi originalmente publicado no The New York Times.The post Plano do Tesouro dos EUA de recompra de títulos falha e juro bate recorde de 3 anos appeared first on InfoMoney.