Queda da Embraer (EMBJ3) não assusta analistas da XP: “oportunidade à vista”

A XP Investimentos publicou um relatório de atualização sobre a Embraer (EMBJ3) nesta sexta-feira (15), reiterando a recomendação de compra das ações e estabelecendo o preço-alvo para o fim de 2026 em US$ 70,00/ADS (agora R$ 87,00/ação). Os analistas avaliam que a recente queda nos papéis após o balanço do primeiro trimestre (1T26) é exagerada e abre uma oportunidade atrativa para investidores.A XP minimizou o peso dos números reportados no início do ano, afirmando que os resultados mostram uma leitura mais limitada em relação à trajetória anual da Embraer, especialmente por conta do impacto da sazonalidade e efeitos não recorrentes registrados.Leia mais: EMBJ3 perde força após máxima histórica; ação da Embraer pode cair mais?“Não vemos o 1T26 como um indicador relevante da trajetória de resultados do ano fiscal de 2026 da Embraer”, diz o relatório. Os analistas reforçam que as margens sofreram o impacto da sazonalidade natural das entregas, que são historicamente mais fracas no começo do ano.Além disso, foram observados efeitos pontuais, “incluindo uma contribuição positiva de Defesa que compensa margens recorrentes ligeiramente mais baixas em Aviação Comercial e Executiva”, segundo o documento.MargensNo 1T26, a estimativa de margem Ebit (Lucro antes dos Juros e Tributos) para 2026 foi mantida em 9,6%, ficando ligeiramente acima do guidance da própria companhia por incorporar uma isenção tarifária nos Estados Unidos.Os analistas também pontuam que a expectativa do biênio 2027-2028 foi ajustada de forma marginalmente negativa de -0,2 p.p. na margem Ebit, reflexo do efeito carrego dessas margens recorrentes um pouco menores em algumas divisões.Leia tambémIbovespa: mau humor externo e preocupações com inflação contaminam índice, que cai 1%Noticiário político também segue no radar dos investidores“O desempenho recente da ação (-13% desde os resultados) pode estar atribuindo peso desproporcional a um trimestre sazonalmente mais fraco, cujas implicações de médio prazo parecem limitadas”, diz o documento.Backlog robustoA carteira de pedidos da fabricante permanece como o principal pilar de sustentação para o futuro da companhia. “Seguimos vendo o backlog da Embraer como um fator central de redução de risco da tese de investimento”, aponta a XP.Atualmente, o backlog total soma US$ 32,1 bilhões, o que acarreta em uma visibilidade plurianual para o negócio:Aviação comercial: os pedidos firmes já estendem a visibilidade de produção até 2029;Aviação executiva: a demanda segue bem ancorada por acordos com operadores fracionários que estão se convertendo gradualmente em pedidos firmes; eDefesa: Segundo a XP, o acordo mais recente feito com os Emirados Árabes colabora com a visibilidade até o fim da década, “com negociações adicionais (incluindo Colômbia e Chile) oferecendo potencial para expandir ainda mais o horizonte de entregas”.ValuationPara os analistas da XP, a performance recente abaixo do esperado melhora o ponto de entrada em termos de valuation, sem arranhar os fundamentos de médio prazo. O banco projeta uma evolução consistente no perfil de geração de caixa, impulsionada pelo aumento de entregas, conversão da carteira de pedidos e maior relevância dos segmentos de Executiva, Defesa e Serviços.Essa dinâmica deve sustentar a expansão do FCF (Fluxo de Caixa Livre). Além disso, a tese conta com gatilhos adicionais de valor, “oferecendo upside adicional por meio de opcionalidades como Eve (já incorporada em nosso preço-alvo), além de potenciais novos polos de produção nos EUA e na Índia”, de acordo com o relatório.The post Queda da Embraer (EMBJ3) não assusta analistas da XP: “oportunidade à vista” appeared first on InfoMoney.