Startups: Hotmart tem FIDC de R$ 1,54B para antecipar vendas de criadores

A Hotmart adquiriu R$ 215,4 milhões em recebíveis de seus creators só em outubro. O Startups apurou, com base em documentos públicos do fundo na CVM e na política de pagamentos da Hotmart, que a empresa mantém um Fundo de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC) para antecipar receitas de criadores de conteúdo que vendem pela plataforma.Batizado de HotFund, o veículo começou a operar em junho de 2021 e alcançou R$ 1,56 bilhão em julho de 2024, segundo a Uqbar. Em outubro de 2026, o fundo tinha patrimônio líquido de R$ 1,54 bilhão.O FIDC permite que, quando um comprador parcela o pagamento de um curso, o criador receba antecipadamente os valores que teria a receber nos meses seguintes, por meio da cessão desses direitos ao fundo. Dessa forma, pode financiar um novo lançamento sem precisar esperar o recebimento de todas as parcelas. A Hotmart representa o criador na operação de cessão e operacionaliza o repasse dos recursos antecipados.Procurada pela reportagem, a Hotmart não quis comentar o assunto.A reportagem cruzou o informe mensal de outubro, as atas de assembleia de 2024 e 2026, o regulamento do fundo e a política de pagamentos da empresa. Os percentuais de vencimento da carteira foram calculados a partir do informe e coincidem com o levantamento do Painel FIDC.Leia mais: Hotmart demite 10% do quadro global e fala em “reestruturação”Leia mais: Janeiro puxa mercado digital com transações 24% acima da média do ano, aponta HotmartPessoas familiarizadas com o assunto ouvidas pelo Startups avaliam que não haveria um motivo específico para a Hotmart manter a estrutura do fundo fora de sua comunicação pública. Uma das hipóteses é que a empresa prefira concentrar seu posicionamento na economia dos criadores de conteúdo, em vez de se apresentar também como uma fintech.O HotFund amplia a atuação da Hotmart em serviços financeiros. A plataforma já oferece o Cartão Hotmart, pré-pago e sem anuidade, nas versões física e virtual, para criadores de conteúdo e afiliados no Brasil. Também disponibiliza o Parcelado Hotmart, modalidade que permite aos criadores antecipar até 50% do valor líquido de suas vendas em até 30 dias, sem esperar o pagamento de todas as parcelas pelos compradores.O fundo passou recentemente à administração e à gestão da QI Tech. Uma fonte com conhecimento da operação afirmou ao Startups que a mudança pode estar relacionada à busca da Hotmart por um prestador de serviços com condições comerciais mais vantajosas. A QI Tech atua no modelo de banking as a service (BaaS), fornecendo infraestrutura para serviços financeiros, o que a caracteriza como uma prestadora de serviços, e não necessariamente como uma parceira estratégica da plataforma.Segundo a fonte, até mesmo os sócios da Hotmart conhecem pouco a estrutura do fundo. Dados compilados pelo Painel FIDC, com base em informações da CVM, indicam que o HotFund tinha quatro cotistas em setembro de 2026, mas não identificam os investidores.Como funciona o FIDCDe acordo com o regulamento do fundo, os créditos nascem de transações de pagamento feitas por compradores para adquirir cursos e outros conteúdos oferecidos por produtores na plataforma da Hotmart, à vista ou parcelados. O fundo compra dois tipos de crédito: os de cartão e os recebíveis a prazo.Nos recebíveis de cartão, o fundo adquire dos produtores o crédito que eles têm perante a Hotmart, que atua como subcredenciadora (empresa que processa pagamentos de cartão em nome de vendedores). Nos recebíveis a prazo, o comprador paga em parcelas mensais, e a Hotmart atua como agente de recebimento, repassando os valores ao fundo na data de vencimento. A primeira parcela fica de fora da cessão, porque o produtor já a recebeu quando a operação é feita.Os recebíveis a prazo têm proteções adicionais. A cessão é feita com coobrigação, ou seja, o produtor responde pelo pagamento dos créditos cedidos até o limite da parcela retida do preço de aquisição (parte do preço que o fundo paga à medida que os créditos são liquidados). Se a Hotmart não exercer a opção de compra prevista no regulamento, esses créditos contam com fiança da própria empresa. O regulamento limita a carteira desse tipo de crédito a R$ 50 milhões.A política de pagamentos da Hotmart, atualizada em 21 de setembro de 2026, prevê que a antecipação em transações em reais entre usuários no Brasil pode ocorrer por pré-pagamento, por cessão a terceiros (incluindo fundos de investimento) ou por pagamento com sub-rogação pela LaunchPad Sociedade de Crédito. Quando a cessão é ao HotFund, os termos seguem o instrumento de condições gerais de cessão anexado à política. O documento também ressalta que a Hotmart não é instituição financeira e não realiza operações de crédito diretamente.Custos e regras para o criadorSegundo a política, a Hotmart paga a antecipação pelo valor líquido, depois de descontar a tarifa fixa por transação, a taxa de serviço, a taxa de captura e processamento e o deságio da antecipação (o desconto aplicado por receber antes). A taxa de antecipação é calculada sobre o valor final da venda e informada ao criador no momento da transação. O criador pode optar por embutir esse custo no preço do produto parcelado, com base na Lei 13.455/2017.A cessão é definitiva: os recebíveis deixam o patrimônio do criador e, após a transação, ele não pode negociá-los com terceiros nem oferecê-los em garantia. O criador continua responsável pela correta constituição dos créditos e deve reembolsar a Hotmart ou o cessionário em caso de estorno, contestação ou cancelamento. Criadores que não querem antecipar podem oferecer outros métodos de pagamento, como parcelamento em boleto.Estrutura de capital do fundoO financiamento do fundo vem de duas séries de cotas seniores, de R$ 300 milhões e R$ 100 milhões. Em assembleia de 21 de março de 2024, os cotistas alteraram as condições da Série 1 e aprovaram a emissão da Série 2, distribuída em oferta pública com registro automático na CVM, intermediada pelo Itaú BBA e voltada a investidores profissionais. O benchmark é a taxa DI mais 1,40% ao ano. A Série 1 tinha remuneração de DI mais 1,68% até 21 de março de 2024, quando passou ao mesmo patamar.A remuneração é paga mensalmente, e o principal é amortizado nas seis parcelas finais, de 28 de outubro de 2027 a 28 de março de 2028, data de resgate das duas séries. Cotas seniores são as primeiras a receber pagamentos do fundo, e as subordinadas absorvem perdas antes delas. A mesma assembleia elevou de 15% para 21% a proporção mínima de cotas subordinadas em relação ao patrimônio.Em outubro de 2026, as cotas seniores representavam cerca de R$ 404 milhões. As subordinadas somavam R$ 1,13 bilhão, equivalentes a 73,7% do patrimônio. O informe aponta quatro cotistas, dois seniores e dois subordinados. O regulamento vigente desde 1º de outubro também prevê que a Hotmart, diretamente ou por parte relacionada, pode adquirir créditos do fundo a partir de 4 de março de 2028, por valor presente calculado conforme o documento, desde que superior ao necessário para resgatar antecipadamente as cotas seniores, com prêmio.Carteira, vencimentos e revolvênciaDo lado dos ativos, o fundo tinha R$ 1,13 bilhão em direitos creditórios. Desse saldo, 55,2% venciam em até 90 dias e 83,1% em até 180 dias, conforme cálculo a partir do informe mensal. Outros R$ 190,3 milhões vencem entre 181 e 360 dias. O informe não registra créditos vencidos nem inadimplentes. Outros R$ 410,7 milhões estavam aplicados em cotas de fundos de investimento.Esse perfil de vencimentos se conecta à revolvência, mecanismo previsto no regulamento que permite usar os recebimentos da carteira para comprar novos créditos, respeitada a ordem de pagamentos do fundo (despesas, reservas e remuneração e amortização das cotas seniores, nessa sequência). Assim, o mesmo capital pode atender sucessivas vendas da plataforma ao longo da vida do fundo. Só em outubro, o HotFund adquiriu R$ 215,4 milhões em recebíveis, o equivalente a 6,13 milhões de direitos creditórios.O regulamento também fixa que, após cada aquisição, a taxa interna da carteira de créditos deve ser de, no mínimo, o benchmark da cota sênior (ou da mezanino, a maior das duas) acrescido de 0,3% ao ano.Troca de administrador e gestorEm assembleia realizada em 20 de outubro de 2026, com a presença da totalidade dos cotistas, o fundo aprovou a transferência da administração fiduciária, da custódia e dos serviços de escrituração e controladoria da Genial Investimentos Corretora de Valores Mobiliários para a QI Corretora de Títulos e Valores Mobiliários. A gestão, antes com a Genial Gestão, passou à QI Gestão de Recursos.A transferência passou a valer a partir do fechamento de 23 de outubro, e a nova administradora assume as obrigações no primeiro dia útil seguinte. De acordo com a ata, a atualização do regulamento teve como objetivo refletir os novos prestadores e ajustar o texto ao padrão redacional adotado pela QI. A assembleia também aprovou as demonstrações financeiras dos exercícios encerrados em 30 de setembro de 2023, 2024 e 2025 e manteve o auditor independente. O Painel FIDC registra patrimônio líquido de R$ 1,64 bilhão na competência de setembro de 2026.Na leitura do Painel FIDC, o caso mostra como uma plataforma de conteúdo pode integrar financiamento à experiência do criador, aproximando o recebimento das vendas do momento em que ele precisa investir no negócio.Conteúdo produzido por Startups.com.brThe post Startups: Hotmart tem FIDC de R$ 1,54B para antecipar vendas de criadores appeared first on InfoMoney.