XP vê Embraer descontada após queda recente de 27% e eleva ação para compra

Após uma queda de cerca de 27% em relação às máximas recentes, a XP elevou a recomendação da Embraer (EMBJ3) de neutra para compra e passou a adotar preço-alvo para o fim de 2026 de R$ 92 por ação (US$ 70 por ADS). Às 11h18, as ações da fabricante de aeronaves caíam 1,56, a R$ 75,08.Apesar do conflito entre EUA e Irã ter aumentado os riscos para empresas do setor aeroespacial — especialmente diante da alta nos preços do combustível de aviação — a casa avalia que a recente desvalorização das ações foi excessiva, abrindo um ponto de entrada.Leia tambémIbovespa Hoje Ao Vivo: Bolsa cai 1% com exterior e repercussão sobre SelicBolsas dos EUA recuam, enquanto barris de petróleo têm nova altaA XP destaca que, historicamente, esses movimentos atuam mais como sinal de risco macro do que como determinante consistente do desempenho das ações.Por outro lado, a casa vê fatores mitigadores pouco precificados. A carteira de pedidos mais diversificada e robusta da Embraer é considerada um elemento importante de redução de risco, com encomendas atuais cobrindo cerca de 120% das receitas estimadas para aviação comercial até 2029. Nesse contexto, a recente compressão de múltiplos parece exagerar os riscos da divisão comercial, sobretudo à medida que outras áreas ganham relevância na geração de fluxo de caixa livre.Após a queda recente, a XP avalia que as ações negociam a múltiplos entre 20x e 16x para 2026-27, níveis considerados mais atrativos diante da melhora no perfil de crescimento, maior diversificação de receitas e múltiplas avenidas de expansão. Com desconto de cerca de 17% em relação a pares globais, a Embraer passa a apresentar maior atratividade relativa dentro do setor.Leia mais: Confira o calendário de resultados do 4º trimestre de 2025 da Bolsa brasileiraTemporada de balanços do 4T25 em destaque: veja ações e setores para ficar de olhoA XP também projeta um lucro antes de juros (EBIT) ligeiramente acima do consenso para 2026, incorporando os resultados recentes e o guidance da companhia, além da recente isenção tarifária nos EUA. A estimativa é de EBIT de US$ 818 milhões, cerca de 4% acima do consenso. Analistas ainda ressaltam que o desempenho no curto prazo pode seguir pressionado enquanto persistirem as tensões no Oriente Médio e os preços elevados do combustível, embora choques desse tipo tendam a se normalizar ao longo do tempo.Nesta semana, o Bradesco BBI também manteve a recomendação de desempenho acima da média (outperform) para a Embraer e ajustou levemente o preço-alvo para o fim de 2026 para US$ 88, incorporando os resultados do quarto trimestre de 2025 e o guidance para 2026.Na avaliação do banco, a decepção com o guidance está principalmente ligada à premissa de pagamento de tarifas dos EUA ao longo de 2026, embora essas tarifas não estejam mais em vigor desde o fim de fevereiro. Sem esse efeito, haveria potencial de alta de 1 ponto percentual na margem EBIT, o que poderia gerar um avanço de cerca de 11% no EBIT em relação ao guidance.Sobre o impacto do petróleo, o BBI destaca que a Embraer possui atualmente um backlog de aproximadamente cinco anos na aviação comercial, acima da média histórica. Na aviação executiva, a carteira está em cerca de três anos, também superior ao padrão histórico. Esse cenário, na visão do banco, aumenta a previsibilidade, mesmo em um ambiente de desaceleração de pedidos devido aos preços elevados do petróleo. Embora exista risco de adiamento nas entregas por parte dos clientes, o banco acredita que esse fator é administrável.De forma geral, o BBI espera continuidade na melhora de entregas e margens, com expansão do EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações) nos próximos anos.The post XP vê Embraer descontada após queda recente de 27% e eleva ação para compra appeared first on InfoMoney.