ISAE4: BofA eleva “duplamente” recomendação de Isa Energia para compra e ações sobem

O Bank of America elevou duplamente a recomendação da Isa Energia (ISAE4), saltando de venda para compra. De acordo com o banco, a companhia tem sido subestimada pelo mercado, que ainda não precificou alguns fatores que adicionam fortes potenciais de alta. Os analistas da casa também elevaram o preço-alvo de R$ 26 para R$ 35, incorporando as novas estimativas.Nesta segunda-feira (13), a ação abriu o dia sendo negociada a R$ 31,20. Ao longo da manhã, os papéis tiveram alta e, na máxima, chegaram a bater R$ 32,19. Por volta das 11h30 (horário de Brasília), a ISAE4 marcava alta de 2,47%, a R$ 31,51.Leia tambémAtivos de emergentes interrompem alta com bloqueio dos EUA em Ormuz afetando otimismoO índice MSCI EM caía 0,8% durante a manhã, pressionado por ações de tecnologiaA reprecificação do BofA se baseia em um desalinhamento entre risco e valuation, combinado a duas opcionalidades relevantes que, de acordo com os economistas, ainda não estão refletidas no preço atual.Conforme o banco, o principal gatilho para dupla elevação foi a má precificação do baixo beta da companhia, com um prêmio de risco de ações excessivo. Mesmo após um desempenho inferior recente, com queda de 7 pontos percentuais em relação ao Ibovespa, o banco aponta uma melhora mais clara no potencial de valorização ajustado ao risco.Por um lado, por conta do valuation atrativo para uma uma plataforma de transmissão de baixo beta. Por outro, leva em consideração a decisão de atribuir valor às opcionalidades de alta ainda não precificadas pelo mercado, como a renegociação com a Sefaz.OpcionalidadesO principal caso calculado pelo banco é a possível renegociação do litígio de pensão com a Sefaz. As estimativas do BofA assumem um valor aproximado de R$ 2,7 bilhões após a abertura formal de canais de renegociação judicial com o governo do estado de São Paulo. Segundo os analistas, o mercado ainda atribui zero valor a esse evento.Mesmo em um cenário conservador, com desconto de 75% e acordo apenas em 2028, a estimativa do banco ainda prevê um aumento de 6% no valor presente líquido (VPL) da companhia. Em um cenário mais favorável, a previsão é de R$4,6–6,1 bilhões ajustados por IPCA/Selic, após impostos, com alta de 10%-20% no VPL.O reconhecimento da base de ativos regulatórios que gera remuneração (RAB), adiciona um potencial de alta de 15%-25% no VPL da companhia.The post ISAE4: BofA eleva “duplamente” recomendação de Isa Energia para compra e ações sobem appeared first on InfoMoney.