Após Santander e Brava, BBI aponta “predadores” e empresas que podem ser adquiridas

O mercado latino-americano tem registrado uma sequência de operações de M&A (fusões e aquisições) envolvendo empresas estrangeiras e suas subsidiárias locais. Segundo o Bradesco BBI, essas companhias têm aproveitado o prêmio de valuation de suas ações em relação às baixas avaliações das empresas latino-americanas para ampliar participações ou até fechar o capital das subsidiárias.Entre os movimentos recentes, o Santander Brasil (SANB11) se destaca pela oferta lançada pela controladora espanhola para adquirir os cerca de 10% de ações em circulação da operação brasileira. No caso da Brava Energia (BRAV3), a estatal colombiana Ecopetrol adquiriu o controle da petroleira brasileira após uma oferta aos acionistas minoritários. Já na CBA (CBAV3), a chinesa Chinalco e a australiana Rio Tinto se uniram para assumir o controle da produtora brasileira de alumínio.A onda de consolidação não começou agora. Antes dessas operações, o mercado já havia registrado o fechamento de capital do Atacadão pelo Carrefour, a aquisição da Santos Brasil pela CMA e a compra da Wilson Sons pela MSC.Leia tambémSabesp: correção de R$ 16 bi pós-balanço é exagerada e abre oportunidade de compraCotação foi pressionada pelo aumento de aproximadamente R$ 800 milhões nas despesas para o período de abril a dezembro de 2026Construtoras de baixa renda mostram resultados mais consistentes no 2T, diz XPTodas as incorporadas do segmento reportaram crescimento de receita e a maioria manteve ou ampliou suas margens em relação ao trimestre anteriorNesse contexto, o Bradesco BBI identificou 32 empresas listadas na América Latina que possuem um acionista estrangeiro, também listado em bolsa no exterior, com participação relevante ou de controle. Para o banco, esse grupo pode representar um terreno fértil para novas operações de consolidação.A tese ganha força diante das características estruturais dos mercados da América Latina, marcados por baixo free float, participação relevante de estatais, menor presença de investidores institucionais e forte atuação de investidores de varejo.Um dos destaques do estudo é a possibilidade de multinacionais aumentarem o controle sobre suas subsidiárias latino-americana.Na lista de possíveis “predadores”, o BBI aponta Ternium, InBev, BBVA e Heineken entre as multinacionais com mais motivos para adquirir suas subsidiárias. A análise considera casos como Ternium e Usiminas (USIM5), InBev e Ambev (ABEV3), além de BBVA na Argentina e na Colômbia e Heineken e a chilena CCU.Outro ponto destacado pelo banco é o aumento das vendas de participações por fundos de private equity, que aproveitaram a valorização das ações no último ano para reduzir posições, como é o caso da Smart Fit (SMFT3).Embora essas operações aumentem o free float e a liquidez dos papéis, também podem criar um “overhang” — uma pressão sobre as ações diante da possibilidade de novas vendas. O BBI identificou 20 companhias latino-americanas nas quais os fundos ainda possuem participações que poderiam ser desinvestidas, avaliadas em cerca de US$ 7 bilhões. A lista inclui AGI, Inter (INBR32), XP (XPBR31) e, especialmente, OceanPact (OPCT3).O estudo também chama atenção para uma possível nova onda de listagens. O BBI identificou 32 empresas latino-americanas não listadas avaliadas em mais de US$ 1 bilhão, os chamados unicórnios. Juntas, elas têm valuation de aproximadamente US$ 67 bilhões, segundo os valores da última rodada de financiamento.Fintechs e empresas de consumo dominam a lista, liderada pela colombiana Rappi. Entre os brasileiros estão QuintoAndar e C6 Bank. O banco destaca que essas companhias podem eventualmente acessar o mercado de capitais, em um movimento semelhante ao da AGI, que realizou seu IPO neste ano.Para o BBI, a combinação entre baixo free float e valuations relativamente baixos ajuda a explicar o tamanho reduzido dos mercados de capitais latino-americanos em comparação com os mercados desenvolvidos — e, ao mesmo tempo, cria oportunidades para consolidação, desinvestimentos e novas ofertas de ações.The post Após Santander e Brava, BBI aponta “predadores” e empresas que podem ser adquiridas appeared first on InfoMoney.