Smart Fit (SMFT3): ação dispara 13% após balanço do 1T; temores ficaram para trás?

O grande destaque de ações entre as empresas que divulgaram os resultados do primeiro trimestre de 2026 (1T26) entre a noite de ontem e a manhã desta quinta-feira (7) ficou com a Smart Fit (SMTF3). Às 10h50 (horário de Brasília), os ativos SMFT3 avançavam 13,20%, a R$ 20,58. A rede de academias de ginástica teve lucro líquido recorrente de R$ 207 milhões no primeiro trimestre de 2026, crescimento de 47% sobre o mesmo período do ano anterior, enquanto teve resultado operacional medido pelo lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) de R$ 672 milhões, alta de 29%, com expansão da margem para 32% ante 31% no mesmo período de 2025.A XP aponta que a companhia reportou resultados consolidados do 1T aproximadamente em linha, embora com surpresa positiva no lucro líquido devido a melhores resultados financeiros e à consolidação da Fitmaster / TotalPass no México. “Olhamos para os números excluindo essa consolidação para uma base de comparação melhor, embora destaquemos que ela deve contribuir para os resultados daqui em diante. Com base nos comentários da administração, estimamos receitas líquidas, lucro bruto e EBITDA incrementais de R$28 milhões, R$27 milhões e pelo menos R$16 milhões, respectivamente”, avaliam os analistas da casa. Indo para os resultados, apesar dos números consolidados em linha, o Brasil ficou muito melhor do que suas estimativas, principalmente pelos resultados da TotalPass, enquanto México e Outros Latam compensaram essa surpresa positiva. “Em nossa visão, os resultados sólidos do Brasil, combinados a margens ainda sólidas de academias maduras, devem ajudar a endereçar as preocupações dos investidores em relação a ventos contrários competitivos”, apontam. Embora a receita líquida/academia tenha recuado ano a ano no Brasil, acredita que os resultados da TotalPass pelo lado da plataforma (pagamentos de empresas e usuários) também precisam ser considerados para avaliar melhor seu valor para a Smart Fit. Em relação ao ritmo de expansão, a companhia abriu 51 academias no acumulado do ano, 108 estão em construção e há 170 contratos assinados, totalizando 329 academias no pipeline vs. seu guidance de 330-350 para o ano. Vale destacar que, no 1T25, esse número era de 398 academias.Leia mais:Confira o calendário de resultados do 1º trimestre de 2026 da Bolsa brasileiraTemporada de balanços do 1T26 em destaque: veja ações e setores para ficar de olhoPara o Itaú BBA, este foi um resultado oportuno após meses de desvalorização. “A Smart Fit apresentou um 1T26 melhor do que o esperado, superando tanto nossas estimativas quanto o consenso dos analistas em um momento em que os investidores se preparavam para números mais fracos após a recente desvalorização das ações”, avalia.O lucro por ação (EPS) ficou 30% acima da sua estimativa e 18% acima do consenso, impulsionado principalmente por dois fatores: (i) custos por academia no Brasil melhores do que o esperado, juntamente com um crescimento e monetização mais fortes do TotalPass; e (ii) despesas financeiras substancialmente menores do que o previsto, devido à forte gestão de passivos da empresa. O principal sinal de alerta, no entanto, continua sendo o declínio acelerado no número de membros por academia consolidada no Brasil, que estima ter piorado em relação ao 4T25 e continuado a pressionar as métricas de receita e lucro bruto das academias consolidadas. “Em resumo, após vários trimestres de revisões para baixo nas projeções de lucros, o primeiro trimestre de 2026 deve, pelo menos por enquanto, interromper o ciclo de revisões negativas – um cenário favorável para uma ação negociada a cerca de 10 vezes o lucro por ação projetado para 2027 e que oferece um rendimento de fluxo de caixa livre (FCF) pré-expansão de 17%”, aponta. Em análise antes da abertura do mercado, o Bradesco BBI já projetava reação positiva do mercado, com os números ajudando a reduzir preocupações relevantes de curto prazo relacionadas à operação no Brasil, à integração do TotalPass e à dinâmica de margens da companhia.Leia tambémIbovespa Hoje Ao Vivo: Bolsa cai 2% e perde os 184 mil, com PETR4, VALE3 e bancosNos EUA, S&P 500 e Nasdaq atingem novos recordes com recuo do petróleoSegundo os analistas, o balanço mostrou que essas frentes vieram “em boa forma”, o que tende a destravar revisões positivas de lucro. O banco destaca que o desempenho operacional do período reforça uma tendência favorável de crescimento de vendas e de margens brutas, sustentando uma leitura mais construtiva para os resultados futuros da companhia.Para o Bradesco BBI, um dos principais pontos positivos do trimestre foi a evidência de que a combinação entre a expansão orgânica de academias (“counter”) e a plataforma TotalPass é capaz de gerar economia de unidade robusta, ao mesmo tempo em que dá suporte à estratégia de consolidação — elemento considerado central na tese de investimento da Smart Fit.“Os números do 1T26 sugerem de forma construtiva que a combinação de academias próprias e TotalPass pode sustentar uma trajetória sólida de geração de valor”, afirma o Bradesco BBI.The post Smart Fit (SMFT3): ação dispara 13% após balanço do 1T; temores ficaram para trás? appeared first on InfoMoney.