“Flávio Day”: Cyrela, Localiza, Magalu e Vamos saltam mais de 20% após 1º turno

Em uma sessão de disparada da Bolsa brasileira com Flávio Bolsonaro (PL) saindo na frente do primeiro turno das eleições de 2026, as ações de empresas sensíveis a juros registram fortes ganhos nesta segunda-feira (5). Às 11h08 (horário de Brasília), os papéis de Magazine Luiza (MGLU3, R$ 9,67, +27,07%), Cyrela (CYRE3, R$ 34,44, +23,04%), Cosan (CSAN3, R$ 5, +21,36%), Localiza (RENT3, R$ 50,16, +20,93%) e Vamos (VAMO3, R$ 5,71, +20,46%) saltavam ao menos 20%. Subindo mais de 15%, estão as ações de Assaí (ASAI3), Lojas Renner (LREN3), Smart Fit (SMFT3), MRV (MRVE3), Hapvida (HAPV3) e Azzas 9AZZA3). Fora do Ibovespa, Casas Bahia (BHIA3) saltava 15,94%. O movimento ocorre uma vez que as taxas dos DIs registram fortes baixas nesta segunda, próximas de 100 pontos-base nos contratos mais longos, com investidores eufóricos após o resultado do primeiro turno eleitoral, o que estimula ações de varejo e consumo. O desempenho do senador Flávio Bolsonaro (PL-RJ), que superou no domingo o presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) na disputa pelo Planalto, que será resolvida em segundo turno, também provocou forte redução de prêmios entre os vértices mais curtos da curva.Às 9h37, a taxa do DI (Depósito Interfinanceiro) para janeiro de 2028 estava em 12,735%, em baixa de 77 pontos-base ante o ajuste de 13,509% da sessão anterior. Na ponta longa da curva a termo, a taxa do DI para janeiro de 2035 estava em 13,16%, com queda de 97 pontos-base ante 14,131%.A euforia dos investidores é resultado direto da votação, que mostrou Flávio com cerca de 2 pontos percentuais à frente de Lula no primeiro turno: 47,03% contra 45,16%. A percepção dos profissionais do mercado é de que uma virada no segundo turno, marcado para 25 de outubro, é pouco provável.Leia tambémIbovespa Hoje Ao Vivo: Ibovespa tem dia de euforia e chega aos 209 mil pontosBolsa brasileira ganha mais de 17 mil pontos na sessão de hojeDólar hoje desaba mais de 4% e vai R$ 4,98 com resultado do 1º turno das eleiçõesResultado contrariou a maior parte das pesquisas divulgadas na reta finalA retirada de prêmios na curva era mais intensa no trecho longo — mais suscetível à política fiscal. Isso porque Flávio é visto como um nome mais propenso a priorizar o ajuste das contas públicas, ainda que seus planos para a área não estejam claros, enquanto Lula enfrenta a desconfiança de uma parcela relevante do mercado.Entre os contratos de curto prazo, porém, a redução das taxas também era intensa, refletindo uma percepção de que, se Flávio for eleito no fim do mês, crescem as chances de o Banco Central cortar a taxa básica Selic novamente em 25 pontos-base em novembro ou, até mesmo, ampliar o corte para 50 pontos-base.Atualmente a Selic está em 13,75% ao ano, e um dos empecilhos para a política monetária, na visão dos analistas, é justamente a política fiscal do atual governo.No exterior, o rendimento do Treasury de dez anos — referência global para decisões de investimento — mostrava estabilidade, a 5,275%.Na semana passada, o JPMorgan analisou sensibilidade às taxas e apontou Magazine Luiza e Assaí como os principais nomes. Nas contas do JPMorgan, uma redução de 100 pontos-base na Selic em relação ao cenário-base aumentaria o lucro projetado do Magalu para 2028 em aproximadamente 10%. No Assaí, o impacto seria de cerca de 5%. Para as demais varejistas, em geral menos alavancadas, o efeito médio ficaria perto de 2%.Ainda em destaque, neste início de semana o JPMorgan elevou a recomendação para Cyrela (CYRE3) e Eztec (EZTC3) de neutra para overweight, equivalente à compra, ao reposicionar sua preferência entre as incorporadoras brasileiras após o primeiro turno das eleições. A mudança reflete uma visão mais construtiva para o segmento de média e alta renda, mais sensível aos juros e que, segundo o banco, pode se beneficiar de uma redução do prêmio de risco macroeconômico e fiscal e de uma eventual queda das taxas de longo prazo.A Cyrela passa a ser uma das principais escolhas da casa, com preço-alvo de R$ 34,50 para dezembro de 2027, ante cotação de R$ 27,99 considerada no relatório, o que representa potencial de valorização de 23%. Para o banco, a incorporadora funciona para muitos investidores como uma ação de maior sensibilidade à recuperação do mercado de média renda. O banco também destaca a diversificação da companhia, que tem cerca de 40% de seus resultados ligados ao segmento de baixa renda, além de projetar ROE de aproximadamente 17,5% em 2027.Outro ponto favorável à Cyrela são suas participações em companhias listadas como Lavvi, Plano&Plano e Cury, que, nas estimativas do banco, podem contribuir com mais de R$ 550 milhões em equivalência patrimonial em 2027. O J.P. Morgan também chama atenção para a CashMe, empresa de home equity que possui carteira superior a R$ 4 bilhões. Pelos cálculos dos analistas, a operação poderia valer cerca de R$ 3 bilhões, ou aproximadamente R$ 6,50 por ação da Cyrela, valor que não é incorporado separadamente ao preço-alvo.Já para a Eztec (EZTC3), elevada igualmente para overweight, o preço-alvo é de R$ 19, frente aos R$ 14,60 considerados no relatório, indicando valorização potencial de 30%. A ação negocia a 0,76 vez o valor patrimonial e a 6 vezes o lucro estimado para 2027, segundo as projeções apresentadas pelo banco.A escolha das duas companhias também está ligada ao potencial de uma reprecificação do setor caso os juros recuem. Usando 2018 como referência, o JPMorgan lembra que, entre o primeiro e o segundo turnos daquela eleição, os múltiplos preço/lucro de Cyrela e Eztec avançaram entre 12% e 27%, enquanto os múltiplos preço/valor patrimonial aumentaram entre 14% e 17%. Uma repetição desse movimento levaria o P/L da Cyrela para aproximadamente 5,9 vezes e o da Eztec para 8 vezes até o segundo turno, segundo os cálculos da casa.The post “Flávio Day”: Cyrela, Localiza, Magalu e Vamos saltam mais de 20% após 1º turno appeared first on InfoMoney.